长盈通并购重组提交注册 拟收购生一升100%股权

中国上市公司讯 8月20日，上交所官网显示，武汉长盈通光电技术股份有限公司(股票代码：688143，股票简称：长盈通)并购重组审核状态变更为”提交注册”。

并购方案

交易背景与目的：长盈通主要从事光纤陀螺核心器件光纤环及特种光纤相关产品的研发、生产和销售，主要应用于惯性导航和光通信等领域。为紧跟行业发展趋势和更好发挥现有产业潜力，长盈通正在积极布局第三代光纤陀螺光子芯片业务，并以AI算力为牵引积极延展通信领域光器件业务，大力开拓非军用市场。而生一升主要从事各类中高速光器件产品的研发、生产、销售和服务，与长盈通在业务、技术和市场等方面具有较好的协同效应，所以长盈通进行此次并购。

交易价格与支付方式：截至评估基准日2024年12月31日，生一升100%股权的评估值为1.58亿元，溢价率457.37%。长盈通对1.58亿元交易对价的支付方式是现金对价1738万元，股份对价1.41亿元。公司拟以22元/股的价格向创联智光、宁波铖丰皓发行人民币普通股(A股)约639.2万股，占发行后总股本比例为4.96%。

标的公司情况：生一升为国家高新技术企业、武汉市光谷瞪羚和科技“小巨人”企业，是国内光通信领域领先的光器件解决方案提供商之一。其主要产品类别包括无源内连光器件、光纤阵列器件、其他光器件产品及服务等，其中400G、800G高速率产品已形成批量销售，主要应用于云计算数据中心、AI智算中心等数据通信领域，主要客户包括光迅科技和联特科技等光模块厂商。2023年、2024年，生一升实现营业收入分别为2223.46万元和6165.75万元;净利润分别为-244.84万元和274.55万元。

并购影响

一、积极影响：强化业务协同，拓展市场空间

完善产业链布局，实现技术协同

长盈通核心业务聚焦光纤陀螺核心器件及特种光纤，而生一升专注于中高速光器件(如400G、800G产品)，主要应用于云计算数据中心、AI智算中心等数据通信领域。两者在光器件研发、生产工艺上存在技术关联性，并购后可共享研发资源、技术储备，加速长盈通在通信领域光器件业务的布局，尤其是在高速率光模块配套领域的技术突破，弥补其在非军用市场(如数据通信)的业务短板。

拓展市场领域，提升营收规模

生一升已与光迅科技、联特科技等头部光模块厂商建立合作，其产品在数据中心、AI智算中心等领域的批量销售能力，可帮助长盈通快速切入高速光器件市场，拓宽客户群体和应用场景(从惯性导航向数据通信延伸)。从财务数据看，生一升2024年营收达6165.75万元，净利润274.55万元，有望为长盈通带来直接的业绩增量。

增强行业竞争力，顺应发展趋势

随着AI算力需求爆发，高速光器件市场增长迅速。长盈通通过并购生一升，可快速获取该领域的技术、产能和客户资源，避免从零开始的研发周期和市场培育成本，从而在光通信与惯性导航双领域形成协同优势，提升在行业中的综合竞争力。

二、潜在挑战：整合风险与业绩不确定性

业务整合与管理风险

两家公司在业务模式、企业文化、管理体系等方面存在差异，并购后需在研发、生产、销售、财务等环节进行整合。若整合不当，可能导致技术协同不及预期、客户资源流失或运营效率下降，影响并购目标的实现。

商誉减值与业绩承诺风险

本次交易中生一升100%股权评估值1.58亿元，溢价率达457.37%，较高的溢价可能形成大额商誉。若未来生一升业绩未达预期，公司可能需计提商誉减值，对当期利润产生负面影响。此外，虽然交易对方未明确公开业绩承诺，但标的公司2023年仍处于亏损状态(净利润-244.84万元)，2024年刚实现盈利，业绩稳定性仍需观察。

市场竞争与行业波动风险

高速光器件市场竞争激烈，国内外厂商众多，若生一升未能持续保持技术优势或市场份额，可能导致其营收增长不及预期。同时，数据中心、AI行业的周期性波动也可能影响产品需求，进而波及并购后的业绩贡献。

三、对财务指标的直接影响

股权结构变化：公司拟以22元/股发行约639.2万股支付部分对价，发行后总股本将增加，控股股东持股比例可能被稀释(具体稀释比例需结合公司当前股本计算)。

现金流与负债变化：本次交易涉及现金支付1738万元，短期内可能对公司现金流产生一定压力;若后续募集配套资金(如有)，可能影响公司资产负债结构。

并购进程

停牌与预案披露：

2024年11月1日，长盈通股票开市起停牌，筹划发行股份及支付现金购买资产事项。

2024年11月8日，公司股票继续停牌。

2024年11月13日，公司召开董事会和监事会，审议通过相关议案，股票于2024年11月14日开市起复牌，并披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案。

申请受理：2025年5月16日，长盈通收到上海证券交易所出具的《关于受理武汉长盈通光电技术股份有限公司发行股份购买资产申请的通知》，上交所决定予以受理并依法进行审核。

收到审核中心意见落实函：2025年8月1日，公司收到上海证券交易所出具的《关于武汉长盈通光电技术股份有限公司发行股份及支付现金购买资产的审核中心意见落实函》，并于2025年8月5日披露了《武汉长盈通光电技术股份有限公司发行股份及支付现金购买资产报告书(草案)(上会稿)》等文件。

审核通过：2025年8月13日，上海证券交易所并购重组审核委员会召开会议，审议通过长盈通本次交易的申请，审议结果为本次交易符合重组条件和信息披露要求。