阿科力2024年报透视 全球化布局打基础、进口替代新产品将成增长新引擎

2025年4月29日晚，阿科力(股票代码：603722)发布了2024年年度报告，交出了一份彰显韧性与战略定力的2024年度答卷。尽管面临行业周期调整与竞争加剧的挑战，公司仍以技术为核心竞争力，积极拓展国际市场，优化产品结构，并在高附加值新材料领域取得关键突破。

2024年，阿科力实现营业收入4.66亿元，其中聚醚胺与光学材料两大核心业务呈现差异化发展态势。面对国内聚醚胺市场需求疲软、价格承压的局面，公司果断调整战略，通过设立香港子公司强化国际销售网络，推动高附加值产品出口。全年聚醚胺MA223出口量占该品种总销量的60%，小规格聚醚胺销量达到4350吨，同比增加约24%。

光学材料业务则延续了技术领先优势，(甲基)丙烯酸异冰片酯等产品销量突破6300吨，同比增长20%，再创历史新高。这一成绩得益于新能源汽车行业对高端汽车涂料的旺盛需求，以及公司对环保型涂层材料的前瞻性布局。此外，高透光材料COC千吨级生产线进入试生产阶段，所出COC产品已在多领域下游客户进行测试。

为回馈股东支持，公司拟每10股派发现金红利1元(含税)，合计分红957万元。

技术壁垒构筑护城河 研发驱动未来增长

阿科力的核心竞争力源于其深厚的研发积累与全技术链自主掌控能力。作为国家级专精特新“小巨人”企业，公司已获授权国家发明专利30项，美国发明专利1件;申请国家发明专利16项。2024年，公司新增4个自研项目，分别为“生物医药包装专用环烯烃共聚物(COC)的开发”、“电子光学专用环烯烃共聚物(COC)的开发”、“万吨级环烯烃单体反应工程放大研究”以及“万吨级环烯烃共聚物成套工艺技术开发”，这些项目直指进口替代的巨大市场。

其中，“环烯烃共聚物材料的研制”项目已完成千吨级生产线建设并试产，预计2025年实现量产。该光学级环烯烃共聚物产品凭借高透光率、低双折射率、低吸水、高刚性、高耐热、水蒸汽气密性好等特点，满足高清镜头、医药包装、最新一代显示屏幕对于新材料的要求。

市场分析人士指出，预计到2025年全球COC市场规模将达到40.35亿美元，年复合增长率为32%。阿科力的前瞻性布局有望开启新的增长点。

在产学研合作方面，公司参与的“基于环烯烃共聚物的骨修复和器官芯片材料开发”项目入围国家工业和信息化部及国家药品监督管理局联合组织开展的《生物医用材料创新任务揭榜挂帅(第一批)》名单，相关技术已申请3项发明专利。这一突破不仅验证了COC材料的跨领域应用潜力，更彰显了公司在高端医用材料领域的创新实力。

行业前景广阔 战略布局锚定长期价值

分析人士指出，尽管短期风电领域竞争激烈，但长期来看，全球能源转型与“十四五”政策支持仍将驱动聚醚胺需求增长。中国聚醚胺市场规模预计2025年达14.8万吨，而阿科力通过出口优化与客户分层策略，已逐步降低对单一市场的依赖。随着聚醚胺在新兴应用场景的拓展，公司技术储备有望转化为新的业绩支点。

新能源汽车产销量的持续攀升，带动了对高光泽、耐老化汽车涂层的需求升级。阿科力的(甲基)丙烯酸异冰片酯系列产品凭借性能优势，已成为产业链关键材料。同时，脂环族丙烯酸酯作为低VOCs环保涂料的核心原料，契合“双碳”政策导向，未来市场渗透率有望进一步提升。

COC/COP材料长期被日美企业垄断，而国产化需求迫切。阿科力千吨级产线的落地，将填补国内在光学镜头、医药包装等领域的供应链空白。随着智能手机多摄像头普及、自动驾驶车载镜头需求、MR/AR/VR机器人视觉系统的应用，以及生物医药高端包装的增量空间，COC业务或将成为公司未来的利润引擎。

跟保利新能源科技(北京)有限公司签订战略协议，将在特种材料领域共同研究、开发生产，为公司未来发展注入新的发展动力。

面对2025年，阿科力表示公司坚持以市场为导向，以化工新材料为公司主营业务，以科技创新为主线，形成一批具有自主知识产权、有潜在竞争力的核心技术，不断提高企业产品的整体技术含量，向更尖端、更贴合市场的产品发展，使公司发展成为国内有影响力的功能性新材料的研发和生产基地。

业内人士评价，阿科力在核心技术上的积累和前瞻性的产业布局，使其在新材料行业竞争中占据有利位置。随着各项业务稳步推进，公司有望迎来新的发展阶段。