雅创电子可转债过会 差异化竞争优势业绩屡创新高 再融资加码车规级IC产业

在消费不断升级的大背景下，汽车智能化领域得到高速发展，汽车模拟芯片成为硬需求，为国产厂商导入供应链提供了重要机遇。雅创电子(301099)基于行业发展趋势，不断加码汽车模拟芯片领域的技术深度和技术积累，推动公司长远可持续发展。

据悉，7月13日，雅创电子向不特定对象发行可转换公司债券事项在深交所上会顺利通过审核。此次可转债发行计划，公司拟募资不超过36300万元，主要用于汽车模拟芯片研发及产业化项目和总部基地项目。通过募投项目，公司将从硬件和软件两方面强化车规级模拟芯片的相关知识产权及技术实力，拓展产品型号，填补汽车模拟芯片选购渠道上的空白，重构车规级IC产业细分领域生态。

专注差异化竞争优势 主营业绩持续高增长

资料显示，雅创电子从事电子元器件分销业务达25年，与国际、国内电子元器件分销行业内规模领先的竞争对手不同，公司在汽车电子市场中具备着天然不可替代的优势。

在汽车产业快速发展的带动下，雅创电子作为较早布局汽车电子元器件分销业务的企业，公司已逐渐成为汽车电子细分领域成长力较强的授权分销商，在汽车照明市场和座舱电子市场具有较高的市场知名度。比如公司代理的首尔半导体汽车LED颗粒，销售额在国内汽车LED颗粒市场占有一定的市场份额。

同时，为顺应产业发展趋势，公司通过并购先后收购了怡海能达55%的股权及欧创芯60%的股权，在进一步扩大公司在汽车被动元器件领域的市场份额的同时，以自身在电子元器件分销领域的多年积累，助力子公司产品实现快速导入，最终达到持续扩张料号、实现单车价值量产品全覆盖的目的，未来分销行业集中度将进一步提升。

财务数据显示，2020年至2022年，公司营业收入分别为109,773.40万元、141,784.74万元和220,277.84万元，主营业务毛利率分别为14.75%、18.14%和20.42%，净利润分别为5,906.65万元、9,289.09万元和16,367.71万元。

雅创电子业绩的高速增长，凭借的是其多年来所建立起来的综合竞争优势。目前，公司在分销业务方面已形成了“供应链服务+技术服务”的经营特色。可以说，公司分销的电子元器件产品凭借品类众多、性能参数复杂、专业性较强，有效的满足了客户的差异化需求，同时，通过为客户提供有竞争力技术支持，深度绑定下游客户，始终在行业内保持着技术领先地位和卓越的竞争能力。

凭借雄厚的技术实力和多年积累起来的品牌影响力，公司已在行业内享有较高声誉，目前公司与延锋伟世通、金来奥、华域汽车、长城汽车、星宇车灯等国内外汽车电子零部件制造商建立起长期合作关系。

另外，公司经营规模及经营业绩持续快速增长，不仅受益与公司电子元器件分销业务的快速增长，还得益于公司电源管理IC设计业务快速发展，持续增厚企业增长极。据悉，公司IC设计业务自2019年开展至今已取得了良好的表现，2020-2022年，，公司电源管理IC设计业务收入分别为4262.46万元、7214.85万元和22141.77万元，占公司主营业务比重逐年提升。

募投项目市场空间巨大 未来可期

可以说，除了稳坐汽车电子元器件细分领域分销龙头，雅创电子近年来也在试图开辟多元化的增长曲线。本次公司通过发行可转债加码的汽车领域的模拟芯片就是其一个很有潜力的增长点，在这次可转债募资中，最主要的资金也是投向这一领域。

近年来，我国出台了一系列政策法规，从产业定位、战略目标、税收等各方面对集成电路行业进行支持与鼓励，本土模拟芯片设计企业开始蓬勃发展，国产汽车模拟IC逐步进口替代的窗口期已经到来。

根据中国半导体协会数据，2021年我国模拟芯片自给率仅为12%，其中汽车模拟芯片自给率不足5%。近年来，受到国际贸易摩擦及国内产业政策鼓励等多重因素的影响，国内集成电路行业繁荣发展，尤其是2021年行业面临了前所未有的缺货和涨价，更是为国产厂商导入供应链提供了重要机遇，加速了国产替代步伐。

事实上，雅创电子一直以来都在积极响应国家战略、顺应国产替代时代潮流结合下游客户的需求，采取产业链延伸的策略，向上游IC设计领域拓展，积极探索模拟芯片在汽车领域的深度应用。截至目前，公司在IC设计领域已取得了境内外专利、计算机软件著作权及集成电路设计布图专有权合计48项。

此次募投项目“汽车模拟芯片研发及产业化项目”主要研发的马达驱动芯片、通用电源管理芯片和LED驱动芯片均为公司在原有IC设计业务基础上进行的升级、迭代，同时拟新研发其他车规级芯片产品，是公司丰富自研芯片产品线、向系统级芯片产业研发方向拓展、积极延展新领域的表现。

未来，雅创电子将顺应汽车电子领域模拟芯片国产替代这一时代浪潮、紧跟国家战略的重要举措，充分抓住这一窗口期，继续深化业务向上延伸的发展战略，通过汽车模拟芯片产品的技术研发与产业化应用，不断提升芯片的性能指标并拓展产品品类，扩大市场份额。期望本次可转债发行的成功为，雅创电子这一创新企业插上腾飞的资本“翅膀”。