A股港股周报简讯(附：退市与风险提示）

复盘周期：9.28-9.30 | 前瞻周期：10.8-10.10

一、宏观与资金面

10月8日，央行开展12000亿元3个月期买断式逆回购，稳定季末资金面;财政部同日发行1500亿元5年期特别国债，用于为金融机构补充资本金。三部门联合推出的居民购房贷款贴息政策已于10月1日正式落地，新办商业房贷可享受贴息，降低购房成本。

资金面上，9月南向资金净买入607.76亿港元，连续4个月净买入;险资可投港股通ETF新规于9月20日落地，长期有望带来增量资金。

数据方面，重点关注10月9日公布的9月金融数据(M2、社融、新增贷款)，以及10月8日晚公布的美联储9月会议纪要。三季报预告已开始密集披露，业绩兑现情况为市场关注重点。

二、重点行业

医药生物

医药工业“十五五”规划部署25项重点任务，明确支持创新药械;药监局表态推动创新药加速审批。CXO订单回暖，药明康德订单改善。ESMO年会即将发布mRNA肿瘤疫苗三期临床数据;第94届CMEF医疗器械博览会将于10月21日至24日在北京举办。

半导体

盛美上海在手订单170.73亿元，同比增长88.2%;三星电子Q3销售额同比增长127%;华为与高通达成广泛专利许可协议，结束长期专利纠纷;古瑞瓦特、安森美先后发布涨价通知;台积电3nm、2nm及CoWoS产能持续紧张。

房地产

购房贷款贴息政策10月1日正式实施，国庆假期多地楼市活跃度有所提升;8月房地产开发投资同比下降12.9%，销售数据尚未明显改善。

政策细则：9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，自10月1日起对新发放的首套住房商业性个人住房贷款实施财政贴息，政策暂定实施一年。符合条件的居民家庭须同时满足：使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房(新房、二手房均可，不含存量贷款置换及公积金贷款)、建筑面积120平方米及以下、住房总价150万元及以下。中央财政按贷款本金给予年化1个百分点的贴息支持，单户贴息本金上限100万元，最长可享受5年，相当于对符合条件的购房者实行定向利率减负。

这也是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。政策聚焦首套刚需、中小套型和较低价位住房，定向支持新市民、刚需购房者，并非大水漫灌式全面降息;存量房贷不享受此次贴息。

银行

财政部发行1500亿元特别国债为金融机构补充资本金，叠加前期3000亿元注资及工行1000亿元定增，银行资本充足率有保障;LPR连续16个月保持不变。

固态电池与商业航天

固态电池产业化加速，多家公司在材料、电芯环节取得突破，10月8日概念板块活跃。商业航天方面，可复用运载、卫星批量化制造、低轨星座组网提速。

三、公司要闻

新亚制程(002388)：筹划以发行股份及支付现金方式购买启元气体控股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组，10月8日起停牌。

渤海汽车(600960)：披露发行股份购买资产并募集配套资金方案，拟募资不超过12.73亿元。

北部湾港(000582)：筹划收购广西自贸区钦州港片区恒港码头100%股权并募集配套资金。

观想科技(301213)：拟以4.82亿元现金收购辽晶电子60%股权，构成重大资产重组及关联交易。

东山精密(002384)：申请发行境外上市股份(H股)并在港交所主板挂牌上市，拟发行不超过2.34亿股，已收到证监会境外发行上市备案通知书;传音控股同步启动H股招股。

中远海控(601919)：10月7日晚公告已完成本轮A股股份回购，累计回购金额约7.55亿元。

艾力斯(688578)：实控人、董事长兼总经理杜锦豪提议以自有资金回购1亿至2亿元股份，用于员工持股计划或股权激励。

波司登(03998.HK)：10月7日斥资811.19万港元回购200万股，年内累计回购1.72亿港元。

山东路桥(000498)：控股股东及其一致行动人增持股份触及1%整数倍;恩捷股份、盘龙药业、科大讯飞分别披露回购股份进展公告。

盛美上海(688082)：截至9月29日在手订单总金额170.73亿元，同比增加88.2%;中钨高新PCB钻针业务订单饱满;五矿新能产能利用率持续处于较高水平，在手订单充足;壁仞科技进行大额配售。

四、退市与风险提示

*ST清越(688496)：连续20个交易日收盘价低于1元，9月11日起停牌，触及交易类强制退市，不进入退市整理期。

*ST元道(301139)：因上市时招股文件存在财务造假、构成欺诈发行被深交所终止上市，证监会罚款2.39亿元。

*ST卓然(688121)：涉嫌重大违法强制退市，上交所将依法启动退市程序。

*ST萃华(002731)：未在法定期限内披露2025年年报，收到终止上市事先告知书。

*ST康佳A(000016)：已向深交所提交主动终止上市申请，进入主动退市办理流程;瓦轴B(200706)主动终止上市申请已被深交所受理。

*ST岭南(002717)、*ST华幸(600340)、ST章鼓(002598)、ST龙大(002726)退市风险持续累积，相关风险提示公告陆续发布。

市场风险方面：美联储9月会议纪要显示16名官员预计年内还需加息一次，全球主要央行偏鹰格局未变;本月A股面临近3000亿元市值解禁;9月成交持续缩量，9月30日成交额创14个月新低，电子、通信、半导体等前期涨幅较大的板块进入调整。

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