永和股份2026年上半年净利增89%，产业高端化转型步入收获期

2026年8月17日，永和股份(605020.SH)披露2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入31.34亿元，同比增长28.16%;归属于上市公司股东的净利润5.13亿元，同比增长89.01%;扣非净利润5.27亿元，同比增长96.75%。平均毛利率从上年同期的25.29%提升至30.43%，增加5.14个百分点。

经营质量与盈利能力同步跃升的同时，公司高度重视股东回报，2026年5月已实施完成2025年度利润分配，向全体股东每股派发现金红利0.45元(含税)，合计派发约2.30亿元;在此基础上，公司8月14日董事会审议通过2026年中期利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利0.25元(含税)，合计拟派发约1.27亿元。充分彰显了公司以投资者为本、共享发展成果的诚意与实力。这份成绩单背后，是公司在氟化工行业深刻变革中精准卡位、双轮驱动的战略成果。

供给格局优化筑牢利润基本盘

氟碳化学品是公司营收占比最大的板块，也是利润的核心来源。2026年上半年，公司凭借HFCs配额优势，协同产业链资源，根据市场供需和产品价格变化灵活调整排产计划和销售节奏，合理安排配额资源，有效提升资源利用率和盈利能力。报告期内，公司氟碳化学品产量同比增长9.21%，而对外销量同比下降4.12%，上半年氟碳化学品平均价格同比增长19.48%，二季度环比上涨16.39%;实现营业收入150,111.90万元，同比增长14.55%;平均毛利率高达41.00%，较去年同期增加8.57个百分点;毛利额61,540.28万元，同比增长44.83%。

价格上涨的根源在于行业供给端的深刻变化。自2024年起，我国对第三代制冷剂(HFCs)实施生产配额管理，2026年全国HFCs总生产配额仅79.78万吨，同比微增0.75%，产能扩张被牢牢锁定。供给端有序收紧，下游需求端持续回暖，HFC-32、R410A、HFC-134a等主流制冷剂价格维持高位运行。公司2026年初共获得HCFCs和HFCs制冷剂配额6.35万吨，其中HFCs产品配额6.03万吨，总配额量位居行业前列。凭借配额资源优势，公司科学统筹生产排布与销售节奏，实现了制冷剂板块营收与毛利的稳步提升，配额红利持续兑现。

含氟高分子材料成为第二增长极

含氟高分子材料板块是公司业绩增长的另一重要引擎，也是永和股份从传统制冷剂企业向高端氟材料平台转型的关键落子。上半年该板块实现营业收入12.26亿元，同比大幅增长53.27%;毛利率24.55%，同比提升4.80个百分点;对外销量同比增长49.46%。收入占比从2025年全年的33.39%跃升至2026年上半年的39.11%，与氟碳化学品共同构成“双轮驱动”的增长格局，有力验证了公司向高附加值产品结构升级的战略成效。

增长动力来自多重因素的叠加。AI算力中心浸没式液冷、先进制程半导体制造、新能源电池等新兴领域对高性能含氟材料的需求呈现快速增长态势，有力地推动了行业整体产量的稳步提升与产品结构的高端化升级。与此同时，邵武永和、金华永和生产线持续优化，FEP、PFA等中高端产品良率稳步提升，产能逐步释放，有效匹配了下游中高端市场需求。公司持续推进工艺和品质改进，优等品率不断提高，中高等级改性、线缆级、电子级产品的国产替代进程持续加速，为板块长期增长奠定了坚实基础。

化工原料与含氟精细化学品板块改善可期

化工原料板块上半年实现营收2.72亿元，同比增长22.68%。受国际市场及地缘局势等因素影响，硫酸、甲醇等部分化工原料价格上涨，生产成本有所增加，但也同时带动公司无水氢氟酸、一氯甲烷等产品价格上涨，一定程度上对冲了成本压力，推动板块毛利率同比改善。含氟精细化学品板块实现营收6,156.31万元，同比增长24.58%，对外销量同比增长30.06%。公司积极优化产品结构，拓展全氟己酮等市场，但该板块整体体量仍相对较小，固定成本摊销压力较大，目前仍处于市场拓展和产能效益逐步提升的阶段，未来随着规模效应显现，盈利能力有望持续改善。

全产业链构筑核心竞争力

永和股份的核心竞争力，根植于国内氟化工行业最完整的纵向一体化产业链。公司已构建从萤石矿资源储备、基础氟化工原料生产，到氟碳化学品、含氟高分子材料及含氟精细化学品制造的完整产业链。截至报告期末，公司拥有4个采矿权、2个探矿权，已探明萤石保有资源储量达485.27万吨矿石量;主要产品年产能包括无水氢氟酸18.5万吨、氟碳化学品单质19万吨、含氟高分子材料及单体9.01万吨、含氟精细化学品0.70万吨，另具备混配/分装制冷剂9.72万吨能力。目前在建项目包括3万吨氢氟酸、超3万吨含氟高分子材料及4.3万吨第四代制冷剂。现有产能与在建项目形成梯次产能布局，产品产能和业务规模持续扩大，含氟高分子材料收入占比稳步提升，进一步巩固了公司在行业内的领先地位，增强了议价能力和市场竞争力。完整的产业链布局不仅保障了原材料供应，降低了单一产品依赖，更形成了显著的协同效应与成本优势。

在技术与研发方面，公司持续加大投入，上半年研发费用6,416.90万元，同比增长24.74%。公司累计持有有效授权专利83项，其中核心发明专利37项。在FEP、PFA核心产品领域，公司已形成国内领先的技术水准与产业化优势;自研高纯PFA产品通过F57、C90标准认证，正有序推进半导体领域应用落地;第四代制冷剂产业化进程也在稳步推进。

品牌与渠道方面，公司拥有“冰龙”和“耐氟隆”两大核心自主品牌，销售网络覆盖全球100多个国家和地区，全球化市场布局基本成型。2026年上半年，公司积极推进数字化建设，设立AI应用中心，初步搭建了AI基础设施，为运营管理提效奠定基础。

永和股份在2026年上半年实现了氟碳化学品与含氟高分子材料的“双轮驱动”式增长，完整的产业链一体化布局、领先的技术研发能力、覆盖全球的销售网络以及持续深化的数智化运营，共同构筑了公司在氟化工行业中的竞争优势，也为中长期高质量发展奠定了坚实基础。