通富微电定增回复问询 拟募集资金42.2亿元

中国上市公司网讯 6月1日，深交所官网显示，通富微电子股份有限公司(证券代码：002156，证券简称：通富微电)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行方式：向特定对象非公开发行、竞价定价，定价基准日=发行期首日，发行价≥发行期首日前20日均价×80%;

发行对象：不超35名特定投资者(机构、产业资本、外资等)，控股股东、实控人不参与认购;

发行上限：发行股份不超过4.553亿股(不超总股本30%);

募资投向（合计42.2亿元）：用于存储芯片封测产能提升、汽车电子封测产能提升、晶圆级先进封测项目、高性能计算&通信封测、补充流动资金+还债;

保荐承销：国泰海通证券深圳证券交易所。

定增问询回复中主要涉及的内容

一、财务性投资核查（募资由44亿下调至42.2亿核心原因）

问询重点：账面股权投资、理财是否构成监管受限财务投资，是否需要调减募集资金。

核心回复

决议日后新增1.8亿元财务投资，按监管规则全额从募资扣除，募资由44亿下调至42.2亿元，补流资金同步由12.3亿降至10.5亿;

存量财务投资合计占净资产3.8%，远低于30%再融资红线，其余理财均为银行保本现金管理、无权益类投资、无类金融放贷，合规满足定增发行条件;

本次定增闲置募资仅可做保本理财，后续严控新增财务投资。

二、大客户AMD收入占比超50%、客户集中度风险

问询重点：单一大客户依赖、境外合作稳定性，地缘政策变动会不会冲击业绩与还本能力。

核心回复

封测行业定制化属性强，头部芯片厂商优选少量定点封测厂，高集中度属于行业常态;与AMD是合资+深度绑定模式，苏州、槟城合资工厂专供AMD高端FCBGA、算力芯片封测，合作协议长期有效;

量化测算：AMD营收下滑5%/10%，对应公司营收仅下滑2.52%/5.94%，抗波动能力充足;

国内存储、车载、算力芯片客户持续放量(长鑫、兆易、国产整车Tier1)，国内客户收入逐年抬升优化客户结构，持续降低单一客户依赖;

美国管制主要限制晶圆制造，封测环节不在重点受限清单，马来西亚海外工厂规避地缘风险。

三、2023年业绩大幅下滑、盈利波动合理性

问询重点：2023年净利明显下滑、毛利率回落，是否影响项目收益与定增还本保障。

核心回复

下滑为全球半导体周期下行：2022下半年-2023消费电子、PC去库存、终端砍单，全行业封测厂营收、毛利同步下行，行业可比公司走势一致;

2024-2025AI算力、车规芯片爆发，行业复苏，公司业绩、毛利率修复至历史高位，2025整体产能利用率88%，现有产线满载、订单充足，景气拐点确立;

四大募投锚定AI、车载、存储等高景气赛道，匹配下游增量需求，收益测算审慎保守。

四、前次定增募投项目效益不及预期、本次再扩产合理性

问询重点：2020年定增项目投产初期未达预期，为何再度大额42.2亿扩产，是否重复建设、新增产能过剩。

核心回复

前次项目亏损主因：2023全行业下行+客户产品认证周期长(封测量产前需1-3年客户资质验证);2024年行业回暖后，前次项目产能逐步爬坡、利润大幅修复，车载、CPU封测项目利润逼近预期值;

本次四大募投与前次无重复：前次偏重传统消费电子封测，本次聚焦AI算力、车规功率、晶圆级Fan-out、国产存储四大增量赛道，产品结构错位互补;

已储备大量头部客户意向订单，可覆盖新增产能65%以上;产能分3年阶梯投产(逐年爬坡)，投产节奏匹配客户量产落地，规避产能闲置风险。

五、募资必要性+补流10.5亿合规性

问询重点：自有资金、经营现金流能否覆盖扩产，补流占比是否突破监管红线。

核心回复

四大项目总投资45.06亿，叠加营运备货资金占用，未来三年资金缺口超6.7亿，自有资金+经营净流入无法全额覆盖大额资本开支;

补流还贷10.5亿占募资总额24.88%，低于30%法定上限，符合再融资18号意见监管要求;

公司资产负债率偏高，定增还贷压降财务费用、优化负债结构，减少利息支出增厚利润。

六、设备75.95%境外采购、海外建厂、汇兑与供应链风险

问询重点：设备高度依赖进口、境外收入占比65%+、槟城海外工厂，地缘、汇率、供应链波动风险。

核心回复

进口设备分批次采购、多国家多供应商分散采购，同步推进国产设备替代落地，设备断供风险可控;

建立远期结售汇汇率对冲机制，外币应收动态管控，历史汇兑损失规模小;境外子公司独立本地化运营，回款周期稳定、坏账率极低;

槟城工厂适配AMD全球供应链布局，享受当地产业政策，是全球化配套刚需。

七、募投项目土地、环评、合规手续与历史处罚

问询重点：四大扩产项目证照完备性、历史行政处罚是否构成发行障碍。

核心回复

存储、车载、晶圆级、HPC四大项目全部完成项目备案、环评批复、建设用地审批，手续齐全合法;

报告期零星处罚均为安全生产、环保程序性小额整改，无重大违法违规，属地主管部门出具合规证明，不影响定增发行。