路维光电定增回复问询 拟募集资金13.80亿元

中国上市公司网讯 3月27日，上交所官网显示，深圳市路维光电股份有限公司(证券代码：688401，证券简称：路维光电)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行对象：不超过35名符合条件的特定投资者

发行数量：不超过发行前总股本(扣除回购专户)的30%，即不超过约5,775万股(含本数)

发行价格：不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%

募集资金总额：不超过13.80亿元(含本数)

募集资金用途:厦门路维光电高世代高精度掩膜版生产基地项目(一期)、补充流动资金及偿还银行借款

保荐/主承销商：国信证券

定增问询回复中主要涉及的内容

一、募投项目：厦门基地一期的必要性与规划

项目定位与建设内容

新建5条高精度平板显示掩膜版生产线，聚焦G8.6及以下世代，覆盖AMOLED等新型显示技术。

一期总投资13.01亿元，拟使用募资10.7亿元;厦门基地整体规划20亿元、11条产线，分两期实施。

建设期24个月，达产后新增年产能约1,500片（G8.6当量）。

项目必要性

产能瓶颈：2025年前三季度平板显示掩膜版产能利用率92.10%、设备利用率94.45%，接近满载。

市场需求：中国大陆占全球平板显示掩膜版市场62%，OLED、LTPO等技术迭代带动高精度、多层数掩膜版需求增长。

国产替代：高世代掩膜版仍依赖进口，项目强化国产替代能力。

项目合规与区分

一期与二期在核心设备、财务核算、募资管理上独立，关键设备不共用，通过MES/ERP独立核算。

已取得土地、环评等前置手续，项目实施无重大不确定性。

二、募资规模：13.8亿元的合理性与资金测算

募资用途

厦门基地一期：10.7亿元

补充流动资金及偿还借款：3.1亿元

合计：13.8亿元

资金缺口测算（截至2025.9.30）

未来三年总体资金需求：26.69亿元

可自由支配资金：5.48亿元

预计经营现金流净额：7.25亿元

测算资金缺口：13.96亿元，略高于本次募资总额，融资具备必要性。

三、产能消化：新增产能的市场与客户保障

市场空间

全球平板显示掩膜版市场2024年约1,381亿日元，预计2027年达1,464亿日元。

下游面板厂(京东方、TCL、惠科等)持续扩产，AMOLED渗透率提升，掩膜版需求刚性增长。

客户与订单

已与京东方、TCL、惠科、天马等头部面板厂建立长期合作，客户集中度合理、粘性强。

新增产能匹配客户扩产计划，在手订单与意向订单可覆盖新增产能。

竞争格局

国内掩膜版厂商同步扩产，公司凭借技术、客户、成本优势，可抢占市场份额。

四、业绩与前次募投：经营与项目进展

业绩可持续性

2022–2025年前三季度营收、净利润持续增长，毛利率稳定，核心驱动为产能释放、产品结构优化、国产替代。

回复说明业绩增长具备可持续性，不存在大幅波动风险。

前次募投项目进展

前次募投“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”已基本达产，效益符合预期。

本次募投为产能与技术升级，与前次项目形成互补，不构成重复建设。

五、合规与风险：发行条件、内控与风险提示

发行条件合规性

符合科创板再融资条件，不存在财务造假、违规担保、资金占用等情形。

会计师、律师、保荐机构均出具无异议意见。

内控与治理

公司治理规范，内控体系健全，募集资金管理、使用、披露符合监管要求。