国星光电定增回复问询 拟募集资金9.7亿元

中国上市公司网讯 12月8日，深交所官网显示，佛山市国星光电股份有限公司(股票简称：国星光电，股票代码：002449)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行对象：包含控股股东佛山电器照明股份有限公司在内的不超过35名特定投资者。其中佛山照明承诺以1.16亿元现金认购，且不参与市场竞价但接受竞价结果，与其他投资者同价认购;其余发行对象涵盖证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者等，最终名单会在发行申请通过相关审核与注册后，结合申购报价情况确定。

发行价格与数量：发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%，最终价格需待发行申请完成相关审批后，按价格优先原则协商确定。发行股份数量上限为发行前总股本的30%，即不超过1.86亿股(含本数)。

股份锁定规则：佛山照明认购的股份限售期为18个月，其余参与定增的投资者认购的股份限售期为6个月，该规则既保障了产业协同的稳定性，也兼顾了市场化资金的流通需求。

募集资金用途：调减后的9.7亿元募集资金扣除发行费用后，将投向6个项目。具体为3.62亿元用于超高清显示Mini/MicroLED及显示模组产品生产建设项目，1.90亿元投入光电传感及智能健康器件产业化建设项目，1.18亿元用于智慧家居显示及Mini背光模组建设项目，0.54亿元投入智能车载器件及应用建设项目，1.46亿元用于国星光电研发实验室项目，还有1亿元专门用于补充流动资金。

定增问询回复中主要涉及的内容

业绩下滑相关问题回应

说明下滑原因：公司明确2022-2025年1-9月营收和归母净利润持续下滑，主因是LED封装及组件核心业务中传统产品受挫，像小间距产品收入从4.51亿元大幅降至1.41亿元，毛利率还持续为负;贸易业务毛利率仅0.14%-0.75%，对利润贡献微乎其微;同时研发和管理费用不断增加。且这种业绩下滑和同行业公司趋势一致，不存在显著差异，是行业竞争加剧、下游需求疲软共同导致的。

应对措施与募投影响说明：公司称业绩下滑风险可控，不会对募投项目造成重大不利影响。本次定增募投聚焦高附加值新兴业务，比如MiniLED背光模组、车载器件等，这些产品已实现小批量销售，2025年1-9月车载器件收入同比增长65.65%。待吉利产业园产能释放后，期间费用率有望下降，募投项目达产后预计年新增净利润1.23亿元，能有效改善盈利状况。此外，还补充披露了行业竞争、政策变动等相关风险。

贸易及多业务相关细节回应

贸易业务合规性：说明了子公司经营贸易业务是为拓展营收渠道，其出口以汽车配件等为主、内贸侧重铜带销售。同时强调贸易业务会计核算准确，采用总额法确认收入，完全符合会计准则和国资监管的相关规定。

低毛利业务改善规划：对于外延及芯片产品毛利率-28.15%的情况，解释是行业产能过剩且公司该业务规模小、固定成本高;集成电路封装测试业务毛利率波动则受行业景气度影响，2025年1-9月该业务毛利率已回升至7.91%。公司还提及会通过优化产能、拓展应用场景等方式改善低毛利业务现状，且外延及芯片业务不存在境外原材料依赖或采购受限问题。

应收账款与存货风险回应

应收账款：虽应收账款占收入比例逐年上升，但账龄98.55%集中在1年以内，前五大客户回款率达100%。坏账准备计提比例3.01%，低于同行业平均水平，这是因为公司客户结构优质、回款情况良好，坏账准备计提充分。

存货情况：2024年末存货账面价值9.16亿元，存货跌价准备1.02亿元，计提比例10.01%。公司表示存货周转正常，期后结转率71.39%，在手订单充足，存货跌价准备计提充分，和可比公司相关情况不存在较大差异。

投资及资金相关问题回应

关联投资合理性：公司3000万元投资关联方广晟财务公司，并非财务性投资。原因是双方存在主营业务合作，该投资属于围绕产业链的产业投资，能带来协同效应。且公司与广晟财务公司的关联交易中，资金使用不受限，无自动归集情况，存贷款利率也保持公允。

房地产相关澄清：详细披露了投资性房地产情况，声明公司及子公司、参股公司不涉及房地产开发等业务，也无相关资质，本次定增募集资金不存在变相用于房地产业务的情形。同时还说明公司最近一期末无大额财务性投资，符合相关监管规定，且已按要求处理募集资金与财务性投资相关的扣除事宜。