苏盐井神定增回复问询 拟募集资金18亿元

中国上市公司网讯 11月14日，上交所官网显示，江苏苏盐井神股份有限公司(股票简称：苏盐井神，股票代码：603299)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行对象：包含控股股东苏盐集团全资子公司苏盐资产在内的不超过35名特定投资者。其中苏盐资产承诺认购金额在1-2亿元之间，其参与认购构成关联交易;其余对象涵盖证券投资基金管理公司、合格境外机构投资者等符合规定的各类主体。苏盐资产不参与竞价，接受最终定价，若未通过竞价产生发行价格则不参与认购。

发行价格与数量：发行采用竞价方式，定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于发行前最近一期经审计的每股净资产;发行数量按募集资金总额除以发行价格计算，上限不超过发行前公司总股本的30%。

募集资金用途：募资总额不超18亿元，全额投入“储气库卤水制盐综合利用工程”。该项目总投资18.89亿元，建成后将形成300万吨/年固体盐、150万方/年高纯精制卤水的产能，预计年均营收7.92亿元，年均利润总额1.13亿元，税后内部收益率8.08%，含建设期的投资回收期为10.32年。

股份限售期：苏盐资产认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让;其他发行对象认购的股份，限售期为6个月。限售期内衍生取得的股份，也需遵守相同限售规定。

定增问询回复中主要涉及的内容

募投项目的适配性与技术成熟度

聚焦主业无跨界风险：本次18亿元募资投向的“储气库卤水制盐综合利用工程”是储气库“造腔”配套项目，用于消化储气库排出的卤水来生产工业盐、食用盐和高纯精制卤水，均为公司现有产品，不涉及新产品新技术。

技术有充分保障：项目采用的MVR制盐工艺，此前已在公司多个制盐项目中成功应用。同时公司也储备了足够实施该项目的技术、人员及设备，生产经营模式和现有业务保持一致。

投资构成与效益测算的合理性

投资明细合规且价格可控：项目总投资18.89亿元，其中建筑工程、设备购置、安装工程占比超85%。建筑工程单位造价处于淮安市同类厂房建设成本区间内;6.65亿元设备购置费用部分已通过招投标锁定价格，与市场价格差异率控制在±6.5%以内。和同行业鲁银投资同类项目比，虽单位产能投入略高，但剔除土地费用等无关成本后，差异具备合理性。

效益测算谨慎可信：达产后年均营收预计7.92亿元，综合毛利率17.41%。产品定价参考历史均价及进口替代目标，工业盐不含税均价测算值低于公司过往实际售价;成本测算考虑了原材料、能源价格波动及光伏自发电等节能措施。且项目税后内部收益率达8.08%，含建设期的投资回收期10.32年，收益预期稳定。

新增产能的市场消化能力

公司现有盐类产品产能利用率逐年攀升，2024年达91.50%，产销率也长期保持在97%以上。本次新增的300万吨固体盐产能中，150万吨已通过协议锁定万华化学的采购需求。剩余产能计划通过拓展山东海化、青岛海湾等新客户，以及提高新浦化学等存量客户的采购份额来消化。同时依托长三角区位优势，凭借价格优势替代部分进口盐，进一步保障产能消化。

融资的必要性与资金缺口合理性

公司测算2025-2027年存在约21.20亿元资金缺口。尽管截至2025年6月末有货币资金22.40亿元，且未来三年经营积累预计23.54亿元，但期间需承担44.99亿元资本性支出、8.48亿元现金分红等多项大额支出。本次18亿元募资能有效填补缺口，保障募投项目顺利推进，减少对外部高成本融资的依赖。

公司经营与财务状况的合规性

业绩波动符合行业趋势：2022-2024年公司营收下滑，2025年上半年归母净利润同比下滑，主要因工业盐价格下降及非经常性损益减少，这和中盐化工、雪天盐业等同行的业绩趋势一致，并非公司自身经营问题。

存货与资金管理合规：截至2025年6月末，公司存货账面价值5.08亿元，1年以内库龄占比83.79%，跌价准备计提充分;22.40亿元货币资金中95.6%为银行存款，平均收益率与1年期定期存款基准利率匹配。同时公司有息负债平均资金成本率仅2.08%，频繁借款还款是为优化债务结构。

无大额财务性投资：公司4.25亿元长期股权投资和1405万元其他非流动金融资产，均投向储能发电等与“盐+储能”主业相关的领域，如国信苏盐储能项目可带来稳定盐穴租赁收入，不属于财务性投资，契合公司长期战略布局。