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集成电路与新能源产业并驾齐驱,三安光电或将打造半导体一站式平台

近年来,随着新能源汽车行业持续高景气,LED芯片龙头厂商三安光电(600703)正在发力车规级芯片,大规模投资碳化硅领域。三安光电表示,公司碳化硅二极管超过60种产品已进入量产阶段…

近年来,随着新能源汽车行业持续高景气,LED芯片龙头厂商三安光电(600703)正在发力车规级芯片,大规模投资碳化硅领域。三安光电表示,公司碳化硅二极管超过60种产品已进入量产阶段。

新能源需求旺盛助推碳化硅产业高速增长

随着下游新能源汽车需求旺盛,LED芯片龙头正加速化合物半导体扩产建设。三安光电日前在投资者互动平台表示,公司加快化合物集成电路产品营收增长。

目前,公司化合物半导体集成业务射频前端、电力电子、光通讯、滤波器产能正在扩张,并已在逐步释放产能。全资子公司湖南三安现有碳化硅产能3,000片/月已投片生产,公司在车载充电机领域拥有威迈斯、弗迪动力(比亚迪)等客户,已实现稳定供货。

另外,三安光电全资子公司湖南三安半导体与理想汽车的关联公司共同设立合资公司,主营电力电子元器件的制造和销售、半导体分立器件的制造和销售等。

据了解,三安光电成立时以LED芯片业务为核心发展方向,20余年来公司不断积累技术能力和研发实力,全产业链布局并持续扩张产能,在全球LED产业价值链优势地位稳固。

为开拓新的市场,公司积极调整战略定位,打造一站式的半导体化合物平台型公司。2014年,三安光电设立三安集成电路有限公司,正式切入电力电子、射频和光通讯应用领域。

公司集成电路板块业务发展快速,产品已经在5G网络、移动终端、新能源、光通信等诸多新兴应用中大批量交付和应用,在职员工数量从2018年的800人增长到目前的5000多人,公司营收2016年仅1700多万元,2021年已实现营收22.31亿元。

未来随着泉州三安砷化镓、滤波器以及先进封装产线、湖南碳化硅全产业链产线的相继投产,产能逐步释放,公司营收规模有望持续扩大,加速公司向化合物半导体高端领域转型。

与此同时,由于新能源领域需求大幅增长,公司碳化硅业务正处于快速增长前夕。安信证券研报分析称,碳化硅物理特性优良,耐高温、高压、高频,是高压平台下功率器件的首要选择。在高续航和快充的市场需求下,新能源汽车由400V向800V架构升级趋势已成大局,以碳化硅为材料的功率器件优势明显,未来随着电池、器件成本的降低,经济型电动车也有望搭载高压方案。

据CASA预测,到2025年新能源汽车中SiC功率半导体市场预计将以38%的年复合增长率增长。到2025年,碳化硅功率器件仅在全球新能源车主驱领域市场空间预计可达181.97亿元。

此外,国内光伏发电市场持续维持高景气度。数据显示,2021年我国光伏发电量为3259亿千瓦时,同比增长25.1%,占总发电量比重3.9%,截至2021年我国光伏市场新增装机54.88GW,累计装机量为306GW,我国光伏累计装机量连续六年居全球首位。

碳化硅功率器件可提高光伏逆变器发电效率,提高光伏逆变器使用寿命,可减小逆变器的体积和重量。新能源领域需求旺盛,打开碳化硅市场,行业处于快速增长前夕。

主营业务呈现高增长态势

值得关注的是,传统LED已迎来拐点,Mini LED需求持续放量。根据东方证券研报分析,传统LED照明业务在2021年触底反弹,红外、紫外、车用产品、植物照明等市场渗透率的进一步提升,将带动三安光电产品市占率及盈利能力的提升。

数据显示,三安光电在Mini LED市场拓展取得初步成效,2021年销售额同比增长247%。与S004、A006等国际大客户进入深度合作,订单量持续释放,自2022年起持续收到国际单一重要大客户Mini LED芯片采购订单,金额超1.7亿元,另一国际客户的出货量也已从4月开始增加。

在国内方面,TCL、H002、华星等客户的电视、笔记本Mini LED背光解决方案均将进入小批量产,市场渗透率进一步提升。

据Trendforce预测,到2026年,LED市场产值有望成长至303亿美金,2021年—2026年,年均复合成长率或达11%,公司高端产品有望进一步放量。而2021年,三安光电实现营业收入125.7亿元,同比增长48.71%,业务规模再创历史新高。

集成电路业务产能陆续释放

不仅如此,三安光电集成电路业务产能陆续释放,业绩已迈上新台阶。数据显示,2021年公司集成电路业务取得营收22亿元,同比增长129%,各扩产项目均符合预期。前期产线建设投入大,后续公司化合物半导体业务有望随着产能爬坡不断壮大,盈利能力也将不断抬升。

分类来看,在射频业务上,公司砷化镓射频出货产品全面覆盖2G-5G手机PA、WIFI等应用领域,终端客户包含三星、荣耀、传音、VIVO、MOTO及通讯模块大厂移远、广和通。公司拥有两座砷化镓工厂,交付能力强,国内射频代工龙头地位稳固。

在滤波器方面,公司技术突破迅速,已推出可量产的小尺寸Band 1+Band 3四工器,HP-SAW和5G通讯用滤波器(Sub 6GHz频段)器件的技术开发已完成并导入量产,突破现有小型化的工艺技术瓶颈,产品性能处于行业前沿。

公司滤波器产品已被国际智能手机重要客户认证通过,并透过国内ODM厂采购公司滤波器产品。

在电力电子方面,公司碳化硅二极管客户群体快速扩张,超过60种产品已进入量产阶段,在PFC电源标杆客户维谛、比特、长城等;光伏逆变器阳光电源、古瑞瓦特、固德威、科士达等国内前20大客户均已进入;在车载充电机、家电、充电桩领域实现国内外同步突破。

在硅基氮化镓产品方面,公司已完成约60家客户工程送样及系统验证,24家进入量产阶段,产品性能优越。碳化硅MOSFET工业级及车规级产品正与车企积极开展合作,新能源市场前景明朗,公司化合物半导体成长空间广阔。

当前,三安光电以LED业务为基础,从传统照明领域拓展,逐步布局MiniLED、MicroLED、植物照明、车灯LED、紫外LED、红外LED等领域,是国内最大的LED外延及芯片生产企业。公司具备从LED衬底到芯片的完整布局,产能规模领先,成本优势明显,毛利率长期处于行业最高水平,LED行业低谷期的洗牌也将进一步加强公司的优势。

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