澳大利亚24年一季度通胀率超预期 降息时间或延后

澳大利亚统计局(ABS)4月24日发布的数据显示，澳大利亚2024年第一季度的通胀率虽然低于上季度，但高于此前市场普遍预期。

根据ABS最新报告，澳大利亚2024年第一季度消费者价格指数(CPI)上涨1%，年涨幅为3.6%。低于去年四季度的4.1%，但超出此前市场普遍预期的3.4%。截尾均值通胀率为4%，低于前一季度的4.2%。教育、医疗、住房以及食品和非酒精饮料是导致第一季度CPI上涨的主要因素。经济学家此前预计第一季度CPI将上涨0.8%，年涨幅3.5%。

ABS价格统计主管米歇尔·马夸特表示，第一季度的CPI上涨了1%，高于2023年第四季度0.6%的涨幅。截至2024年第一季度，CPI年增长率为3.6%。虽然大多数商品和服务的价格持续上涨，但年度通胀率较上季度的4.1%有所下降，并从2022年12月的峰值7.8%回落。

澳洲联储在2022年5月至2023年11月期间累计加息了425个基点。澳洲联储主席Michele Bullock寻求在不扼杀经济增长的情况下遏制通胀。Michele Bullock表示愿意对通胀保持耐心，因为该央行的预测显示，CPI要到2025年才会回到2%-3%的目标水平。

西太平洋银行集团首席经济学家露西•埃利斯表示，从一季度通胀数据来看，今年年底的通胀率可能将稳定在3%左右，距离澳央行的目标区间触手可及，但现在的问题是，一季度截尾均值通胀率这个关键数据仍高达4%。考虑到澳央行此前预测，今年6月底整体通胀率将降至3.3%，截尾均值通胀率将降至3.6%，西太平洋银行认为最新通胀数据说明澳央行去通胀的进展是慢于其预期的。

她说，具体来看，澳大利亚通胀仍受到上游价格压力缓解和内需疲软这两方面因素的推动。目前，该国的商品通胀已经回到了疫情前的正常水平，而服务通胀虽然仍处于高位，但已有所下降。另外，虽然澳大利亚的失业率保持在较低水平，但劳动力成本上升却并非该国通胀飙升的主要驱动力。

埃利斯说，西太平洋银行预测澳央行将在5月货币政策会议上继续保持基准利率稳定。同时，鉴于一季度去通胀进展较慢，且劳动力市场仍趋紧，将其预测的澳央行首次降息时间从此前的9月延后至11月。

降息时间延后这一判断实际上是符合目前市场普遍预期的。一方面，美国的持续高通胀引发了市场对于美联储今年是否能采取降息行动的怀疑。由于美联储在传统上会引领全球降息周期，而澳大利亚在这轮加息周期中的加息幅度相对不大，一些市场人士早在通胀数据出炉之前，就表示澳央行可能会随美联储延后首次降息时间。