深交所创业板IPO-优巨新材经营状况分析

一、公司概况

广东优巨先进新材料股份有限公司(以下简称“优巨新材”或公司) 主营业务主要为特种工程塑料聚芳醚砜及上游关键原料的研发、生产和销售。聚芳醚砜是一类透明的、符合食品卫生安全等级要求的特种工程塑料，俗称“黄金塑料”，包含聚苯砜(PPSU)、聚砜(PSU)和聚醚砜(PES)三类，是处于高分子材料行业顶端一类新材料。

公司经过多年的创新与发展，成功搭建了涵盖聚芳醚砜关键原料的生产、聚芳醚砜树脂合成和功能化改性及其下游加工应用的产业链，实现了聚芳醚砜大规模、高品质产业化的目标，进口替代效应日趋凸显。根据公开资料显示，公司是继比利时索尔维、德国巴斯夫后全球范围内少数同时拥有PPSU、PSU、PES三大聚芳醚砜系列产品并大规模工业化生产的企业。

二、行业前景

按照《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》分类，公司所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”之“C265 合成材料制造”。

我国工程塑料起步较晚，但发展迅速，目前已逐步形成了具有树脂合成、塑料改性、应用加工等相关配套能力的完整产业链，产业规模不断扩大，出口持续增长;企业规模日益壮大，产品品种不断增加，部分产品技术、质量指标已达到或接近国际先进水平。

聚芳醚砜，英文简称PSF，是分子主链上含有砜基和芳环结构的非结晶性琥珀色透明高分子化合物;具有耐高温性能、高抗蠕变性能、高机械性能等特点的一类特种工程塑料。

我国PSF产业起步晚、底子薄、总体发展慢，仍处于发展阶段，核心技术与专用装备水平相对落后，创新能力薄弱。在国家政策对PSF材料发展的积极扶持下，产业链的补短板将是未来一段期间的发展重点。

PSF材料主要应用于医疗器械、食品接触、航空航天、汽车、电子电气、水处理、其他工业等领域，各领域需求的稳步增长带动PSF材料需求快速增加。

开源证券2021年行业研究报告《特种工程塑料系列四：聚砜应用广泛，国内企业积极布局》载明：预计2024年聚砜合物消费量可达93,455吨，2019-2024年复合增长率为6.64%。

根据Global Market Insights数据显示，2020年PSF材料全球市场空间为16.60亿美元，预计2021-2027年将保持4.90%的年复合增长率，2027年市场规模将超过23.00亿美元，亚太地区预计将成为主要市场，其中医疗器械、食品接触、汽车航空、电子电气领域的份额总计超过70.00%。

汽车领域中，新能源汽车将成为PSF市场增长较快的终端市场之一。中国新能源汽车产销量在2012年至2021年实现飞速增长，其产量从2012年的1.30万辆增长至2021年的354.50万辆，复合增长率为86.48%。

三、行业政策

特种工程塑料作为重要的一类高分子材料，广泛应用于航空航天、医疗器械、食品接触、汽车、电子电气、水处理、家居用品等行业。特种工程塑料技术壁垒较高，一直被国外行业巨头垄断，国产化率低。

随着国内企业通过持续的资金投入、不断的创新研发，逐步实现了部分特种工程塑料产品的量产。特种工程塑料产业不仅对国家支柱产业和现代高新技术产业起着支撑作用，同时也对推动传统产业改造和产品结构的调整起着关键作用。

公司的研发、生产能力已经具备了一定规模，在市场需求进一步扩大和国产替代需求逐步提高的大背景下，国家产业政策对产业的引导支持为公司的经营发展提供了良好的政策环境。

近期主要产业政策：

四、行业竞争

经过多年的创新与发展，公司成功搭建了涵盖聚芳醚砜关键原料的生产、聚芳醚砜树脂合成和改性的特种工程塑料产业链。在聚芳醚砜产业链中，公司产品种类丰富，主要产品包括双酚S、PPSU及其改性产品、PSU及其改性产品和PES及其改性产品。

根据国信证券行业研究报告《聚砜：机械性能优秀的耐高温特种工程塑料》载明：“2019年国内市场需求量达到6,473吨，增速在7%左右，预计2022年将超过8000吨;……索尔维和巴斯夫占据中国市场80%以上的市场份额”。以索尔维和巴斯夫占据中国市场80%保守测算，2019年国内市场除去索尔维和巴斯夫80%的市场份额外还剩1,294.60吨，2019年公司聚芳醚砜内销数量为852.69吨，占据国内市场份额(索尔维和巴斯夫除外)的65.87%。同时公司2019-2021年聚芳醚砜国内市场销量复合增长率在39.19%，远高于行业研究报告载明的7%左右的国内市场需求增长率，公司稳居国内企业第一大聚芳醚砜供应商。

国外主要企业情况：

国内主要企业情况：

(1)山东浩然特塑股份有限公司

山东浩然特塑股份有限公司成立于2010年，主营聚砜、聚醚砜、聚苯砜、聚醚醚酮工程塑料原料及二次制品的研发、生产、销售。根据2020年威海主管部门的公示信息，其拟建设年产3000吨聚砜系列树脂研发及产业化项目。

(2)金发科技(股票代码：600143)

金发科技的主营业务为化工新材料的研发、生产和销售，主要产品包括改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料、轻烃及氢能源、环保高性能再生塑料等六大类。

(3)沃特股份(股票代码：002886)

沃特股份主要从事高性能功能高分子材料合成、改性和成品的研发、生产制造、销售及技术服务，产品主要包括工程塑料合金、特种高分子材料、改性通用塑料等。根据沃特股份2021年年报披露，其聚芳醚砜产线搭建完成。

五、核心竞争力

1、技术优势

公司通过自主研发，开发出聚芳醚砜合成工艺技术、聚芳醚砜熔体粘度控制技术、聚芳醚砜树脂高效纯化技术、专有设备设计技术、原材料质量控制技术、聚芳醚砜功能化改性技术，涵盖了聚芳醚砜原材料质量把控、聚芳醚砜生产设备设计、聚芳醚砜合成、纯化、改性等多个环节，成功实现了聚芳醚砜系列产品规模化生产。公司产业化技术之一“特种工程塑料聚亚苯基砜(PPSU)工业化生产技术”于2014年即通过江门市科技成果鉴定，广东省科学技术情报研究所查新证明，认定为国际先进水平。2021年，公司聚醚砜(PES)的研发成果、聚砜(PSU)的研发成果均被广东省生产力促进中心(广东省高技术研究发展中心)认定为“部分技术达到国际先进水平、整体达到国内领先水平”。

公司获得已授权的国家发明专利31项，获国家工信部和科技部专项资金支持、广东省创新基金专项、广东省省产学研专项，广东省重大科技专项、广东省人社厅科技创新创业领军人才特别资助、江门市人社局科技创新创业领军人才资助、江门市科技局科技创新基金等10余项科技政府专项支持。

2、产品质量优势

公司执行严格的质量管理标准，产品质量优良且性能稳定。公司通过了IATF16949质量管理体系认证、ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证和ISO45001:2018职业健康安全管理体系等认证，相关产品通过了美国UL认证、美国水接触式NSF认证、英国WRAS认证、德国KTW认证、法国ACS认证、德国W270认证、美国食品药品FDA标准检测、欧盟食品EU标准检测、医疗ISO10993标准检测等，符合REACH、RoHS等环保指令要求。

3、人才优势

公司已经形成一支专业带头人引领、技术骨干支撑、结构合理、技术过硬的团队，拥有丰富的特种工程塑料行业经验。截至2021年末，拥有以5位博士(其中4位博士后)、9名硕士、51名本科等各层级人才组成的核心团队，涉及高分子合成、高分子纯化、化学工程与工艺、复合材料改性、注塑成型等多个技术领域，覆盖了聚芳醚砜技术和产品的各环节。

六、舆情态势

近期舆情热点文章：

负面舆情主要集中于：

预计2023年营收、净利双下滑，募资合理性遭问询;

在会18个月未等来上会通知，而是又一轮问询。