硅烷科技拓展下游应用领域新能源硅碳负极成为新增长引擎

2022年9月28日，硅烷科技(838402)作为北交所氢硅材料“第一股”敲钟上市。2023年硅烷科技各项生产经营活动有序开展，影响的重大事项有，三期3500吨硅烷项目将于2023年底投入试生产，开始给负极材料市场供应硅烷气，2023年6月，硅烷科技发布公告，拟向特定对象发行股票，募资不超10亿元，用于年产3500吨硅烷项目、四期3500吨/年硅烷项目以及补充流动资金等。2023年7月份公司和河南中科清能科技有限公司签订了《战略合作协议》等。

硅烷科技主要从事高性能氢硅材料产品的研发、生产与销售，主要产品为氢气(工业氢、高纯氢)与电子级硅烷气，致力于服务新能源、新材料相关领域客户。经过多年的发展与积累，公司现已成为国内硅烷气细分行业的主要供应商之一，在生产规模、技术工艺及质量稳定性等方面在行业内具备较为明显的优势，市场占有率位居行业前列。

电子级硅烷气是一种电子特种气体，属于国家重点鼓励发展的新材料。公司的电子级硅烷气主要由硅粉、氢气、四氯化硅、催化剂等经过各种反应蒸馏、提纯而得。公司成立之初即以电子级硅烷气为主要产品，成为国内首家能够规模化生产6N级别以上的电子硅烷气企业，公司通过研发先进的生产工艺，产品最高可达到7N级，超出我国硅烷气质量标准(6N)，达到国际先进技术水平。

电子级硅烷气的下游行业主要包括光伏行业、显示面板行业、半导体行业。近年来，硅烷气的新型应用领域不断的涌现，尤其是硅基负极材料行业。硅基负极材料具有理论容量高、首次充放效率高、工艺成本低等优势，是下一代负极材料的重要发展方向。

得益于新能源汽车产业的爆发式增长和双碳目标下新型储能的高速发展，2022年我国动力电池装机260.9GWh，同比增长86%;2022年我国新型储能新增规模达7.3GW(锂离子电池占比97%)，同比增长200%。在新能源电池硅基负极材料渗透率逐步提升的背景下，硅碳负极材料的产业化应用将带动硅烷气需求的大幅增长。

具体来看，中金公司表示，按2025年硅碳负极需求20万吨，掺硅量10%估算，预计纳米硅粉量需求有望达到2万吨。按照1吨纳米硅需要1.3吨硅烷进行简单测算，则2025年相应的硅烷气需求量将超过2.6万吨。

此外，4680电池和固态电池将拉动硅碳负极渗透率快速上行，中信证券预计硅碳负极领域硅烷气需求量2020至2025年复合年均增长率为242.8%，整体预计2025年中国硅烷气总需求量将达到38658吨，市场规模将达70亿元。国金证券则预计，硅碳负极材料CVD法若逐步普及，2025年预计拉动1.4万吨硅烷气需求，远期或拉动数十万吨需求。

另外，硅烷科技的工业氢也可圈可点。公司生产的工业氢最主要的原材料焦炉煤气，采购于公司股东首山碳材料，首山碳材料具有年产300万吨焦炭产能，副产大量焦炉煤气，为公司生产氢气提供了稳定的原材料供应。公司的氢气多为相邻区域“中国尼龙城”尼龙产业聚集区的关联客户，作为本区域内最大的氢气供应商，市场竞争较为稳定。

2024年1月10日，河南硅烷科技发展股份有限公司发布公告称，公司拟与河南首恒新材料有限公司(以下简称”首恒新材”)签订《氢气购销合同书》，由公司向首恒新材环已酮项目供应氢气，该项目的工业氢需求约为1.2万m3/小时，折合约10512万m3/年，双方按照氢气流量计数据据实结算，价格按公司现有氢气定价机制确定。

河南平煤神马首山碳材料有限公司(以下简称”首山碳材”)原拟新建工业氢产能，全部供应给其子公司首恒新材环己酮项目使用，不对外销售。首山碳材新增工业氢系技术改造项目，氢气产出的效率和质量稳定性方面存在差异，且技改制氢的成本较高，存在由公司直接向环己酮项目供应工业氢的现实需求。在”尼龙化工产业配套氢氨项目”建成后将减少对公司工业氢采购数量的背景下，公司经慎重考虑，为保持公司工业氢业务规模、减少氢气业务销售下滑对公司生产经营的影响，经与首山碳材友好协商，公司拟同意新建部分管道设施，向首恒新材环己酮项目直接供应工业氢，同时首山碳材停止实施技改制氢，产线用于生产甲醇。

2023年以来，机构对硅烷科技的关注度不减，券商、私募，公募机构纷纷前往公司调研。在最新机构调研中，硅烷科技表示，2023年3月份公司已和上海交通大学共同成立了先进硅基材料联合研发中心，预计到2025年下半年能够实现中试。作为电子级硅烷气龙头企业，公司两大主力产品均拥有广阔的应用空间，在产能扩张、客户不断增长、打造区熔级多晶硅第二增长曲线的背景下，高速成长的特性有望延续。