永兴股份上交所主板IPO网上路演精彩回放

2024年1月8日，广州环投永兴集团股份有限公司(股票简称：永兴股份，股票代码：601033)进行了网上路演。永兴股份党委副书记、董事、总经理谈强;永兴股份副总经理、财务总监邓伟荣;永兴股份董事会秘书李三军;中信证券投资银行管理委员会能源化工与新材料行业组高级副总裁、项目负责人马融;中信证券投资银行管理委员会投资银行(华南)分部副总裁、保荐代表人程欣等嘉宾参加了此次路演，与网上投资者进行了密切交流。

永兴股份本次公开发行股票15,000.00万股，发行价格为16.20元/股，预计募集资金总额为24.30亿元，将用于广州市第四资源热力电厂二期工程及配套设施项目、广州市第五资源热力电厂二期工程及配套设施项目、广州市第六资源热力电厂二期工程及配套设施项目、广州市第七资源热力电厂二期工程及配套设施项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

据悉，永兴股份成立于2009年，一直聚焦于垃圾焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务。永兴股份系广州市政府控股的广州环投集团投资的环保企业，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体。未来公司将以深耕广州、服务粤港澳大湾区、走向全国为目标，积极提升垃圾焚烧发电和生物质处理产能，打造成为国内一流环保能源公司。

网上路演推介致辞

永兴股份党委副书记、董事、总经理谈强网上路演推介致辞

尊敬的各位投资者朋友们：

大家好!

非常高兴今天能与各位关心永兴股份的投资者一起，就公司首次公开发行股票并在主板上市进行沟通与交流。

首先，我谨代表永兴股份管理层及全体员工，向参加本次网上路演活动的各位嘉宾、投资者朋友们表示热烈欢迎!向一直以来支持、关心永兴股份发展的各位领导和各界友人表示衷心感谢!希望通过这次网上路演，能让大家对永兴股份有一个更加全面深入的了解。

永兴股份是由广州市属国有企业广州环保投资集团有限公司2009年投资设立，是广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一，是广州市垃圾焚烧发电唯一的投资建设和运营主体。成立至今，永兴股份一直聚焦于垃圾焚烧发电领域，近年来拓展生物质处理业务，目前控股运营14个垃圾焚烧发电项目，垃圾焚烧设计产能3.21万吨/日，分别位于广州、雷州、邵东等地;广州市内全资运营4个生物质处理项目，生物质处理产能2,590吨/日。

秉承“担责善为、不断超越”的精神，近年来永兴股份保持持续增长，未来永兴股份将深耕广州，继续深耕服务粤港澳大湾区、积极向全国展开业务布局，探索海外市场的新机遇，构筑绿色环保、循环低碳的清洁能源产业生态，实现股东利益最大化。

本次网上路演，我们不仅仅是向广大投资者展示公司经营成果，更是希望能够倾听投资者朋友们的声音，了解大家的期望和建议。希望广大投资者通过本次路演，对永兴股份有一个更加深入和全面的了解，给予永兴股份更多的关注和支持。我们也会认真听取投资者朋友们的意见建议，着力推动公司高质量发展。

谢谢大家!

中信证券投资银行管理委员会能源化工与新材料行业组高级副总裁、项目负责人马融网上路演推介致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：

大家下午好!

非常高兴能够参加广州环投永兴集团股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上路演活动。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，对所有参加网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!

永兴股份自成立以来，始终专注于垃圾焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务。长期的研发创新和项目运营,让公司积累了深厚的技术优势和独立的大型项目运营优势。凭借多年的经验积累和技术创新，公司已成为广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一。

本次上市，是永兴股份发展的又一个新起点，作为永兴股份的保荐机构和主承销商，我们有幸同公司并肩经历了发行上市的全过程。在此过程中，我们感受到了发行人管理层对行业的深入理解和认识，并对公司的发展有着务实且明确的目标。相信永兴股份进入资本市场后，将借助这个新的平台，进一步巩固公司在行业内的竞争优势，增强公司的盈利能力和综合竞争力，给广大投资者带来满意的回报。

中信证券也将继续秉承诚实守信、勤勉尽责的工作态度，切实履行各项保荐义务，持续督导永兴股份不断完善公司治理、加强投资者关系管理，协助公司成为规范运作的上市公司典范。我们真诚地希望通过本次网上路演，广大投资者能够更加充分的认识到永兴股份的投资价值，欢迎大家踊跃提问和积极认购。

最后，预祝广州环投永兴集团股份有限公司首次公开发行A股圆满成功!再次感谢各位投资者对永兴股份的关注与支持。谢谢大家!

网上路演交流互动问答

【网上路演交流内容剪辑】

问 投资者：请简述公司的行业代表性

答 永兴股份谈强：垃圾焚烧发电属于资金及技术密集型行业，对投资方资金实力及技术水平要求较高。目前，我国生活垃圾焚烧发电行业竞争格局日趋完善，具有雄厚资金实力、研发创新能力、丰富经营管理经验的垃圾焚烧发电企业竞争优势越发明显，行业集中度呈现上升趋势。该等企业，一方面将借助趋严的监管政策，通过收购并改造业内落后产能，扩大自身行业优势;另一方面，将依托其品牌优势更易于获取市场新增项目。公司是广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一，负责处理广州市的生活垃圾，区域竞争优势明显，行业集中度上升预计对公司未来的盈利能力产生一定程度的积极影响。截至目前，公司在运营14个垃圾焚烧发电项目和4个生物质处理项目;公司在运营垃圾焚烧发电项目产能32,090吨/日，在运营生物质处理项目产能2,590吨/日。

综上，公司主营业务为垃圾焚烧发电及生物质处理，业务模式成熟;公司生产经营规模较大、经营业绩保持稳定增长并持续产生稳定现金流入、且预计可实施合理比例现金分红给予投资者合理回报;公司是广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一，属于行业内具有代表性的优质企业，符合主板关于“大盘蓝筹”企业定位的相关要求。谢谢!

问 投资者：请简述垃圾焚烧发电行业竞争情况及公司在垃圾焚烧发电行业中的竞争地位

答 永兴股份谈强：垃圾焚烧发电属于资金及技术密集型行业，对投资方资金实力及技术水平要求较高。目前，我国生活垃圾焚烧发电行业竞争格局日趋完善，具有雄厚资金实力、研发创新能力、丰富经营管理经验的垃圾焚烧发电企业竞争优势越发明显，行业集中度呈现上升趋势。该等企业，一方面将借助趋严的监管政策，通过改造业内落后产能，扩大自身行业优势;另一方面，将依托其品牌优势更易于获取市场新增项目。公司是广东省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一，负责处理广州市的生活垃圾，区域竞争优势明显。截至目前，公司在运营14个垃圾焚烧发电项目和4个生物质处理项目;公司在运营垃圾焚烧发电项目产能32,090吨/日，在运营生物质处理项目产能2,590吨/日。全国范围来看，以生活垃圾处理规模进行统计，截至2021年末，公司设计垃圾焚烧处理能力(含试运营)为3.21万吨/日，据国家统计局数据显示，同期全国日均生活垃圾焚烧处理能力为71.95万吨/日，公司市场占有率为4.46%。由于垃圾焚烧处理行业具有区域集中性的特点，全国范围内行业集中度较低，因此公司的市场占有率处于行业前列。谢谢!

问 投资者：请问募集资金投资项目实施后对公司同业竞争和独立性的影响?

答 中信证券程欣：公司主营业务为垃圾焚烧发电业务和生物质处理业务，本次募集资金将投向公司主营业务。公司一直聚焦于垃圾焚烧发电业务，系广州市政府控股的广州环投集团投资的环保企业，是广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体。本次募投项目不会导致增加同业竞争或者关联交易的情形，且对公司独立性不存在不利影响。谢谢。

问 投资者：请介绍下募投项目南沙电厂二期的项目概况?

答 中信证券程欣：广州市第四资源热力电厂二期工程及配套设施项目是一项垃圾无害化、减量化处理及资源利用的环境保护工程，公司授权全资子公司南沙公司进行“广州市第四资源热力电厂二期工程及配套设施”投资、建设、运营。项目建成后主要服务于南沙区、番禺区，能够有效缓解南沙区、番禺区内填埋场即将满容的垃圾处理问题，实现垃圾资源化利用，实现原生生活垃圾“零填埋”。本项目作为列入政府规划的重点项目，项目建设可将广州市第四资源热力电厂的垃圾焚烧处理能力扩充至5,000吨/天，有助于弥补服务区域内处理能力不足的需要，实现城市可持续性发展。谢谢。

问 投资者：请介绍下花城电厂二期的项目概况?

答 中信证券马融：广州市第五资源热力电厂二期工程及配套设施项目是一项垃圾无害化、减量化处理及资源利用的环境保护工程，建设单位为公司全资子公司花城公司。项目建成后，公司垃圾焚烧日处理规模新增3,000吨/天，垃圾处理规模进一步扩大。谢谢。

问 投资者：请介绍下增城电厂二期的项目概况?

答 中信证券马融：广州市第六资源热力电厂二期工程及配套设施项目是一项垃圾无害化、减量化处理及资源利用的环境保护工程，建设单位为公司全资子公司增城公司。本项目通过扩建二期生活垃圾焚烧发电厂及配套服务工程、炉渣综合处理厂，并配备完善的垃圾焚烧系统、垃圾热能利用系统、污染治理系统，有助于提高公司垃圾处理能力，增加公司生活垃圾处理运营业务规模和区域辐射能力，增强公司竞争优势，进一步巩固公司的市场地位。谢谢。

问 投资者：请介绍下从化电厂二期项目的情况?

答 中信证券马融：州市第七资源热力电厂二期工程及配套设施项目是一项垃圾无害化、减量化处理及资源利用的环境保护工程，建设单位为公司全资子公司从化公司。本项目建成后，公司垃圾焚烧日处理规模新增3,000吨/天，可满足未来城市高质量发展需要，项目建设后能够进一步扩大垃圾处理规模，降低运行成本，拓宽收入渠道，进而增强公司盈利能力。谢谢。

问 投资者：请问公司此次募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款的必要性?

答 中信证券马融：伴随着《广州市城市管理和综合执法“十四五”规划》的出台，公司需要根据广州市的规划，完成福山循环经济产业园生活垃圾应急综合处理项目(福山电厂二期)、第四、第五、第六、第七资源热力电厂二期等5座资源热力电厂建设的重点项目，项目投资对资金的需求显著增加。生活垃圾处理项目具有投资金额大、建设周期长、投资回收期长的特点，公司在项目投资过程中及运营前期都有大量资金被长期占用，且公司项目建设较大资金使用了银行贷款，导致公司资产负债率较高，历年财务费用较高，给企业的日常经营及新项目开拓带来压力。补充流动资金及偿还银行贷款有利于公司缓解营运过程中的资金压力，降低资产负债率，推动公司快速、健康发展。

此外，受公司业务模式、结算方式的影响，公司应收账款的规模相对较大，对公司日常的运营资金需求形成了一定压力。适当补充流动资金及偿还银行贷款将更进一步改善公司经营情况，公司可以根据业务发展的实际需要适时投放营运资金用于研发投入、员工培训等方面，推动公司经营活动的顺利进行，保证和提高公司核心竞争力。谢谢。

网上路演结束致辞

永兴股份党委副书记、董事、总经理谈强网上路演结束致辞

尊敬的各位投资者朋友们：

大家好!

随着时间的推移，永兴股份本次网上路演即将结束。真诚地感谢各位投资者对本次路演活动的关注和参与，对永兴股份的信任和支持。

回顾今天的交流，我们与各位就永兴股份所处行业情况、经营发展、未来战略等方面进行了详细的沟通交流。在交流中，我们感受到广大投资者对永兴股份的关注和期待，也非常感谢各位提出的问题和建议，我们一定会认真考虑这些问题和建议，努力提升管理水平，将继续秉持环保理念，不断拓展业务领域，开拓更广阔的市场，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。

未来，希望各位继续关注、支持永兴股份，我们也会通过多种形式加强与大家的互动和沟通，让投资者进一步了解和信任我们，期待同大家一同见证永兴股份的发展壮大!

最后，再次感谢各位投资者对永兴股份的信任和支持!

谢谢大家!