永兴股份1月9日开启上市申购 专注清洁能源发电 聚焦固体废弃物处理

近日，广州环投永兴集团股份有限公司(股票简称：永兴股份;股票代码601033)发布招股意向书，将公开发行1.5亿股新股，所有股份均向公众发行，发行完成后，公司总股本将达到9亿股。初步询价定于2024年1月4日，上市申购于2024年1月9日启动。

此次IPO，公司拟募资45亿元，主要用于广州市第四、五、六、七资源热力电厂二期工程及配套设施项目、补充流动资金及偿还银行贷款。可以看到此次募集资金投资项目均紧密围绕公司主业展开，旨在进一步扩大、拓展和延伸公司在垃圾焚烧处理、垃圾焚烧发电业务领域的优势，从而稳固公司主营业务竞争力，为公司未来的可持续发展奠定坚实基础。

深耕清洁能源发电领域 打造环保优质产业新引擎

资料显示，永兴股份一直聚焦于垃圾焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务。公司专注于清洁能源生产，聚焦固体废弃物“无害化、减量化、资源化”处理，资产规模超过200亿元，下属控股子公司11家，其中高新技术企业7家。

公司主营业务涵盖城市生活垃圾焚烧发电、生物质/餐厨垃圾处理、医疗废弃物处理、一般工业垃圾处理与资源化利用以及环保检测、焚烧炉设计制造等，现已建成循环经济产业园区6个，深耕广州、服务湾区，生活垃圾焚烧项目处理规模超3万吨/日，生物质处理项目处理规模超2千吨/日。

随着中国可持续发展等国策的提出，更为细分的实施路径和阶段目标也陆续发布，顺应行业的发展趋势，永兴股份也紧紧围绕发电业务领域，探索绿色循环发展之道。公司在国内率先采用中温次高压、超高压带炉内再热参数机组、“双脱酸+双脱硝”全工艺先进烟气处理技术，技术达国际先进水平;拥有国内处理能力领先达9,300吨/日的垃圾焚烧发电厂;烟气排放指标优于欧盟2010标准。

在较高的标准之下，公司成功荣获了“中国土木工程詹天佑奖”、“国家优质工程金奖”、“3A无害化等级生活垃圾焚烧厂”、“中国钢结构金奖工程”、“广东省城市生活垃圾处理优秀示范项目”等荣誉，充分展现了其在环保领域的卓越实力和高度责任感。同时，永兴股份以五星级标准打造城市环保新名片，引领环保新潮流，获得了国家生态环境科普基地、全国中小学环境教育社会实践基地、全国科普教育基地、国家AAA级旅游景区等殊荣，为推动环保事业的发展做出了积极贡献。

当然，永兴股份的核心竞争力不止这些。公司作为广东省垃圾焚烧发电行业的佼佼者，承担着广州市生活垃圾处理的重要职责，其区域优势不言自明。同时,公司专注于垃圾焚烧发电及生物质处理，业务操作经验丰富且业务规模宏大;营业绩持续稳定增长，并持续产生可观的现金流入;研发创新能力强劲先发优势明显。随着我国生活垃圾焚烧发电行业竞争格局日趋完善，行业集中度呈现上升趋势，永兴股份也将迎来更多的发展机遇。

主营业务稳步增长 盈利水平持续提升

招股书显示，2020年—2022年，永兴股份实现营业收入分别为18.43亿元、25.36亿元、32.93亿元;净利润分别为3.46亿元、6.77亿元、7.15亿元，营收和净利润皆呈现稳步增长态势。公司主营业务毛利率分别为为 42.58%、44.51%和 40.80%，其中项目运营的毛利率分别为为 42.58%、50.78%和 45.25%，呈逐年上升趋势，盈利水平总体增强。

这背后自然离不开公司前瞻性的战略布局。基于对市场趋势的洞察,随着新建垃圾焚烧发电项目逐步投产运营，公司垃圾处理量持续增加，规模效益逐渐体现,从而保障了其业务的高速增长势头。

报告期内，公司主要产品为电，主要服务包括垃圾焚烧处理服务和生物质处理服务。截至2022年末，公司在运营12个垃圾焚烧发电项目和4个生物质处理项目，在建(含试运营)2个垃圾焚烧发电项目;公司在运营垃圾焚烧发电项目产能 27040 吨/日，在运营生物质处理项目产能 2590 吨/日;在建(含试运营)垃圾焚烧发电项目产能 5050 吨/日。

当然，在垃圾焚烧行业不断走向成熟的过程中，市场竞争的激烈程度必然会加剧。作为该领域的领军企业，永兴股份展现出了勃勃生机，并为整个行业的发展注入了新的活力。

具体来看，在垃圾焚烧发电业务方面，公司接收垃圾后，对垃圾进行发酵、脱水等预处理。经预处理的垃圾通过垃圾吊抓斗投入焚烧炉内进行无害化焚烧，垃圾焚烧产生的热能经余热锅炉转化为过热蒸汽，推动汽轮机并带动发电机发电，实现由热能转化为电能的过程。在上述预处理及焚烧的过程中，产生的污水将在垃圾焚烧发电厂内配套污水处理设施进行处理，水质达标后进行循环利用，浓缩液在厂内全部消耗;产生的飞灰经螯合固化、检测合格后运输至填埋场进行填埋;产生的炉渣进行处理后销售。

在生物质处理业务方面，公司接收餐饮垃圾、厨余垃圾、废弃油脂、死禽畜和粪便等生物质废弃物，对其进行预处理、油水分离，满足联合厌氧的进料要求后进行厌氧处理。厌氧处理产生的沼气经净化后回收利用。在上述处理过程中，产生的污水将在园区内配套污水处理设施进行协同处理;产生的油脂、肉骨粉等进行外售;预处理产生的固渣将被送入园区内垃圾焚烧炉进行协同焚烧处置。

永兴股份始终秉持着进无止境、卓以致远的精神，坚定地践行新发展理念。在担责善为、不断超越的过程中，公司不断提升自身的核心竞争力，致力于构筑绿色环保、循环低碳的清洁能源产业生态。通过高质量发展，永兴股份实现了社会效益、环境效益和经济效益的共同提升，为推动可持续发展做出了积极贡献。

投资亮点：

1、营业收入与净利润的连续增长，彰显了企业卓越的多层次竞争优势，为企业未来的成长提供了坚实的舞台;

2、凭借强大的技术实力、丰富的运营经验以及品牌优势，企业在市场集中度不断提升的背景下，将获得更多的发展机遇;

3、在国家绿色可持续发展的政策支持下，企业深度融合技术发展方向，以实现战略发展目标，并有望迎来更多的发展机会。