中远通IPO产品矩阵不断丰富 发展前景广阔 经营业绩稳定增长

近年来，受益于中国经济的高速发展以及社会电气化程度的逐步提升，电源产业整体呈现出蓬勃的发展态势。尤其是近5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网等新基建的加速推进，更为电源产业提供了广泛的应用场景。

近日，新能源电源生产商深圳市核达中远通电源技术股份有限公司(以下简称：中远通)首次公开发行股票并在创业板上市的注册申请获得证监会同意。公开资料显示，中远通是一家专注于通信电源、新能源电源和工控电源等产品的研发、生产和销售的科技创新驱动型企业，为通信、新能源汽车和工业自动化控制等领域客户提供定制电源产品解决方案。

一、产品矩阵持续扩容经营业绩稳定增长

公开资料显示，中远通成立于1999年，公司自设立以来主要是开发生产非标定制电源，即客户根据其自身产品设计，对电源提出具体规格要求，公司利用自己的电源研发专业知识和平台，开发符合客户和行业要求的产品，并提供产品的批量生产。

从发展历程上看，中远通是从通信领域起步，逐步进入工控领域、新能源领域和其他应用领域，并通过持续的研发投入不断提升自主研发的深度和广度，持续推出新产品，丰富主营业务产品并巩固公司的市场地位。

据招股书披露，中远通成立之初主要聚焦于通信电源领域，随着研发生产体系的建立和逐步完善，产品从初期的小功率，发展到大中小功率全面覆盖，产品性能和可靠性也稳步提升，能够满足通信行业对电源高性能和高可靠性的严格要求。

2003年，中远通和新华三合作，后于2004年与诺基亚、爱立信建立了合作关系，至此，公司产品全面进入全球大型通信设备厂商。

2004年，中远通基于通信电源的研发生产平台，进入工控电源领域，主要产品是导轨电源，具有体积小、可靠性高的特点，部分产品满足海上作业等特殊要求。

2010年以来，中远通战略性进入新能源汽车领域并组建新能源事业部，重点覆盖三大目标市场领域，并持续拓展其它领域。此外，公司还持续拓展模块电源和光伏/储能、特种、激光、轨道交通、现代农业等新领域。

受益于产品矩阵的持续扩容以及通信网络建设、汽车产业电动化和制造业自动化发展，中远通经营业绩取得了稳定的增长。2019年-2022年上半年，中远通实现营业收入分别为9.31亿元、9.84亿元、14.29亿元以及7.3亿元;实现归母净利润分别为5103.51万元、8241.76万元、1.1亿元以及5521.56万元，最近三年年均复合增长率分别达到23.89%和67.10%。

根据最新数据，2022年1-9月，中远通实现营业收入11.12亿元，较上年同期营业收入增加1.63亿元，涨幅17.16%;实现归母净利润为8,261.05万元，较上年同期增加815.08万元，增幅为10.95%，业绩继续保持稳定增长。

二、研发创新铸就核心壁垒客户资源优势突出

从行业角度来看，开关电源行业属于典型的技术密集型行业，产品技术要求不断发展变化，客户需求具有定制化、多型号的特点。而通信、新能源汽车和工业自动化控制领域也是全球科技创新活跃的领域，行业发展主要依靠科技创新驱动。

自成立以来，中远通高度重视研发工作，建立了一支经验丰富、专业领先的技术研发队伍，主要核心技术人员均为多年从事电源产品研发的行业专家，技术团队稳定，且不断增加新的骨干人员。

招股书显示，报告期内，中远通的研发费用分别为7,849.72万元、7,792.43万元、8,463.65万元和5,050.44万元，占当期营业收入的比例分别为8.43%、7.92%、5.92%和6.92%，研发费用投入占比位居行业较高水平。

经过逾20年的持续研发创新，中远通掌握了最新一代的电源技术，形成了相对完备的核心技术体系，涵盖了电力电子转换、软件控制和结构工艺等，并不断进行丰富和完善。截至2022年6月30日，公司及全资子公司共拥有22项发明专利，其中1项同时获得了PCT国际发明专利、59项实用新型专利、5项外观设计专利和101项计算机软件著作权。

凭借技术平台的优势，中远通得以围绕具体的行业应用需求，不断快速研发新产品和升级技术，保持公司产品较强的市场竞争力。与此同时，凭借较强的研发能力和技术优势、良好的产品质量，中远通赢得了境内外客户良好的商业口碑，并与其建立了长期稳定的合作关系。

经过多年的持续经营，中远通在业内树立了“VAPEL”良好的品牌形象，并在通信、新能源汽车和工控等细分领域积累了优质的客户资源，奠定了公司的市场地位，也为公司持续稳定发展打下了坚实的基础。

在通信领域，公司客户以国内外大型通信设备厂商客户为主;在新能源领域，公司拥有汇川技术、英威腾、蓝海华腾、吉利、比亚迪等国内知名新能源汽车集成厂商和整车厂商客户;在工控领域，公司与国际领先的工业联接解决方案供应商魏德米勒等客户建立了良好的长期合作关系。

未来，中远通将持续聚焦于通信、新能源汽车和工控等细分市场，巩固并提升行业地位，进一步扩大模块电源和光伏/储能、特种、激光、轨道交通、现代农业等领域的产品应用，并持续拓展其它领域，为公司创造新的利润增长点，面对5G市场快速发展的良好契机以及新能源汽车和工业自动化控制广阔的市场前景，中远通将坚守“电源专家、绿色节能”的定位，依托先进的研发平台优势，以通信电源应用为核心，新能源电源和工控电源应用为重点，继续坚持前沿科技，对标行业标杆，整合技术平台，保持产品的质量和技术优势，巩固并提升行业地位。