丰立智能2025年半年报解读：技术深耕与新兴布局驱动成长

8月5日，丰立智能(301368)同步发布2025年半年度报告及向特定对象发行A股股票预案，展现出这家国家级专精特新“小巨人”企业在技术创新与市场拓展中的强劲动能。作为深耕小模数齿轮领域二十余年的高新技术企业，公司凭借技术积累、客户资源与全产业链能力，正加速向精密传动、新能源汽车、机器人等高附加值领域延伸，开启成长新篇章。

技术筑基：全周期闭环能力构建核心壁垒

丰立智能始终将技术创新视为发展核心动力，截至2025年6月30日，已拥有53项专利(其中发明专利18项)，另有10项发明专利处于在审阶段。公司构建了从齿轮及齿形研发设计、刀具设计、铣齿设备生产制造到齿轮产品检测的全周期闭环核心技术体系，并依托“机械工业小模数螺旋锥齿轮工程研究中心”“丰立小模数齿轮省级高新技术企业研究开发中心”等研发平台，持续强化自主研发能力。其产品多为定制化类型，通过深度参与客户前端设计，不仅提升了技术协同性，更巩固了与博世集团、史丹利百得、牧田等国际电动工具龙头企业的长期合作关系，客户黏性持续增强。

产业延伸：从齿轮到精密传动，价值跃迁显成效

作为国内小模数齿轮规模领先企业，丰立智能在传统优势领域保持行业地位的同时，正通过技术自然升级实现价值链跃迁。精密减速器作为机器人、新能源汽车等领域的核心部件，技术壁垒高、附加值大，公司凭借在齿形设计、齿轮一致性控制、噪音管理等方面的技术积累，已成功切入该赛道。目前，其小型精密减速器产品已供应博世集团、牧田等跨国企业;谐波减速器则与星动纪元达成深度合作及批量供货，并进入宇树科技、三花智控、禾川科技等知名机器人企业的验证导入或小批量供应阶段，客户资源储备丰富。

在新能源汽车领域，公司凭借多年的技术积累，迅速切入传动系统市场。其产品已通过多家知名主机厂及一级供应商的系统性测试，成功进入比亚迪供应链，并获得了南京邦奇等业内知名客户的定点资质或采购订单。此外，公司前瞻性地布局海洋经济，开发出适用于船舶游艇舷外机动力的螺旋伞齿轮，成功推出5P-350P等系列产品。在低空经济领域，公司为小鹏汇天供应链开发了低空飞行器减速器产品，主要用于飞行汽车的起落架收放机构和机臂锁止机构，精准把握新兴产业需求快速增长的机遇。

产能与质量：先进制造支撑规模化与高品质

为匹配业务拓展需求，丰立智能持续投入先进生产与检测设备，构建了“外购顶尖设备+自主研发”的双重保障体系。公司配备了德国克林贝格P26/P40齿轮测量中心、日本TTI检测仪器、德国DMG加工中心等世界一流设备，确保产品精度与效率;同时自主研发定制化数控铣齿机，在提升产能的同时有效控制成本。工艺方面，公司采用硬齿面切削技术，通过自行完成铣齿、滚齿等核心精密制造工序，既保障了产品精度，又避免了技术外泄风险。

质量控制上，公司严格遵循ISO9001和IATF16949标准建立高标准质量体系，结合扁平化管理模式，快速响应下游客户严苛的供货需求，不仅高标准满足精益生产要求，更强化了与客户的长期稳定合作。

业绩表现：阶段性波动不改成长趋势

2025年上半年，公司实现营业收入2.42亿元，尽管受新业务拓展带来的阶段性成本费用上升、毛利率下滑及募投项目新增资产转固等因素影响，扣非净利润为314.89万元，但这一表现反映了公司在业务转型升级期的主动投入与布局。随着新能源汽车、机器人、低空经济等新兴领域需求加速释放，前期投入有望逐步转化为业绩增长动能。

定增预案：锚定高端制造，强化增长引擎

同日发布的定增预案显示，公司拟募集不超过7.3亿元，全部用于“新能源汽车精密动力齿轮智能制造项目”“新一代精密传动制造项目”“精密传动研发中心建设项目”及补充流动资金。此次定增紧扣国家政策导向——在国产替代加速、全球供应链重塑的背景下，中高端精密减速器市场仍由国际巨头主导，国内企业面临广阔的进口替代空间;同时，地缘政治因素促使下游厂商对核心部件国产化、供应链安全的需求日益迫切，为本土优质供应商提供了切入机会。