华能水电定增回复问询 拟募集资金60亿元

中国上市公司网讯 6月10日，上交所官网显示，华能澜沧江水电股份有限公司(股票简称：华能水电，股票代码：600025)定增审核状态变更为“已回复”。

定增方案

发行对象：不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象，主要面向证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、资产管理公司及保险机构等，所有投资者均将以现金方式进行认购。

发行数量：不超过本次发行前公司总股本的10%，即不超过18亿股(含本数)。

发行价格：不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

募集资金金额：不超过人民币60亿元(含本数)。

募集资金用途：扣除发行费用后的募集资金净额将投入如美水电站项目(拟投入45亿元)、托巴水电站项目(拟投入15亿元)。

定增问询回复中主要涉及的内容

募投项目相关情况：说明本次募投项目建成后的新增装机容量、预计发电量，结合下游电力需求及电力供给情况，阐述项目实施的必要性及新增产能规模的合理性，以及相关电力消化是否存在重大不确定性。例如，说明托巴水电站已全容量投产，其商运发电量根据购售电合同约定与澜沧江上游其他五座电站共同送广东省;如美水电站预计投产后主送粤港澳大湾区，通过分析电力市场空间及区内能源资源发展规划，说明两个募投项目所生产电力具有消纳能力。

投资构成与资金来源：介绍募投项目的投资构成及测算依据，说明募集资金中非资本性支出情况，以及除募集资金外的剩余资金来源及可行性。如分别说明了如美水电站和托巴水电站项目投资的构成，包括枢纽工程、建设征地移民安置补偿费用、独立费用、建设期利息等，且明确本次募集资金将全部用于资本性开支，剩余资金将由发行人通过自有资金或自筹方式解决，并阐述了相关筹措方式的可行性。

募集资金必要性与规模合理性：结合公司货币资金余额及使用安排、日常经营资金积累、资金缺口等情况，分析本次募集资金的必要性和规模的合理性。经测算，公司2025年-2027年存在资金缺口，需要通过募集资金来满足部分资金需求。

效益测算相关内容：说明募投项目效益测算中电价、电量等主要参数的测定依据及合理性，对下游补偿效益纳入效益测算的合理性，以及电价、毛利率、内部收益率等主要指标与公司历史同类项目和同行业公司可比项目的对比情况，以证明效益测算是否谨慎。例如，托巴水电站收益率因广东送电合同调整，电价变化导致内部收益率从8.54%下调到6.22%。