友阿股份的双主业引擎战略转型之路 拟斥资15.8亿跨界并购尚阳通

2025年5月28日，湖南友谊阿波罗商业股份有限公司(友阿股份;002277.SZ)正式披露重组草案，拟以发行股份及支付现金方式收购深圳尚阳通科技股份有限公司100%股权，交易价格定为15.8亿元，同时募集配套资金不超过5.5亿元用于支付现金对价及整合费用。此次并购不仅是资本层面的运作，更是友阿股份从传统零售向功率半导体领域战略转型的关键一步，标志着其正式切入科技赛道，打造“零售+半导体”双主业引擎。

并购重组改革红利全面释放

2024年9月证监会发布“并购六条”，明确支持上市公司跨行业并购以发展新质生产力，尤其鼓励传统企业通过收购科技资产实现转型。2025年5月修订的《上市公司重大资产重组管理办法》进一步创新机制——首次建立“2+5+5简易审核程序”，显著提升效率;同时引入分期支付对价机制，允许根据标的经营状况调整股份支付比例，降低科技企业估值波动风险。

功率半导体的黄金赛道价值

尚阳通作为本次并购标的，其技术实力与行业前景是支撑转型逻辑的核心：

市场增长确定性高：中国占据全球功率半导体40%消费量，2024年市场规模预计达1752.55亿元，年增速超15%。尚阳通作为国家级高新技术企业和国家级“专精特新小巨人”企业，聚焦高性能半导体功率器件研发、设计和销售，形成了覆盖车规级、工业级和消费级等应用领域的多类型产品线。

技术卡位实现国产替代：尚阳通高压产品线包括超级结MOSFET、IGBT、SiC功率器件;中低压产品线主要包括SGT MOSFET;模组产品线包括高压功率模块和中低压功率模块。公司凭借业内领先的半导体工艺及器件设计能力、优异的产品性能、完善的解决方案和持续稳定的供货能力，在供应链安全愈发重要的市场环境下，为细分领域客户提供了核心半导体功率器件的国产替代方案。

政策、产业、资本的三重共振，正推动传统零售巨轮调转航向。功率半导体的技术浪潮与“新质生产力”的政策东风，为友阿股份的跨界转型铺设了时代轨道。此前，友阿股份发布公告，与长沙国控资本管理有限公司、清华大学天津电子信息研究院签署了《战略合作框架协议》。协议显示，本次合作旨在通过利用三方各自的技术、专业、人才等优势资源，在功率半导体器件领域广泛开展深层次合作，为公司打造第二增长曲线、实现“零售+半导体”双主业发展战略提供助力。

友阿股份此次跨界并购尚阳通，正是看中了功率半导体领域的巨大发展潜力。友阿股份表示，本次交易完成后，上市公司将实现战略转型，切入到功率半导体领域，打造第二增长曲线，加快向新质生产力转型步伐，增加新的利润增长点，从而进一步提高上市公司持续盈利能力。