核心产品市占率居前 绿色智造提供增长新动力 美邦科技北交所过会

3月27日，北交所上市委2023年第15次审议会议结果发布，河北美邦工程科技股份有限公司(美邦科技832471)符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成功过会。

化学工业是国民经济的支柱产业之一，我国化学工业自21世纪以来长期保持良好的增长态势，化工产品的产量现已位居世界前列，是名副其实的化学工业大国。根据中国石油和化学工业联合会发布的数据，我国化工行业销售收入自2010年首次超过美国成为世界第一后延续至今。近年来，国内石化工业发展势头依然迅猛，即使在疫情影响下，“十三五”期间行业仍然实现增加值年均增长4.51%、营业收入年均增长4.17%。2021年，石油和化工行业规模以上企业累计营业收入达到14.45万亿元，实现利润总额1.16万亿元，双双创历史新高，同比分别增长30.42%和126.8%。

我国化工行业整体体量庞大、参与者数量众多、扩张趋势持续，但目前化工产业发展不平衡、清洁生产水平不足仍然是普遍现象。在绿色发展、可持续发展等战略指引下，资源利用、节能减排、提质增效的绿色制造技术成为化工行业重点发展领域，推动行业进入绿色转型的高质量发展阶段。与此同时，反应与分离工程作为化学工业的核心，因反应和分离效率不高而引起的资源和能源浪费、环境污染等问题日渐凸显，已成为关系到行业可持续发展的瓶颈问题，催生了对绿色制造技术的迫切需求。

而美邦科技作为一家以绿色制造技术的研发、产业化及技术服务为主业，目前已实现自研技术在四氢呋喃、甲苯氧化系列产品等领域的产业化，生产并销售相关精细化学品的优质绿色能源供应商，在拥抱巨量市场到来的同时，自身也在快速发展。同时，公司通过技术许可、关键设备、催化剂等形式为能源化工、新材料等领域客户提供解决方案，帮助客户提高资源能源利用效率，提升绿色发展水平。

考虑到美邦科技强劲的业务实力、亮眼的业绩表现、相对低的估值、行业高景气度、下游应用前景广阔等方面，后市的表现将非常值得期待!

多元化梯次的技术及产品布局 细分领域拥有较高市场占有率

公司持续开发新技术、不断拓展产业化领域，形成了有梯次的技术及产品储备。

在产业化产品方面，公司目前主要生产四氢呋喃及甲苯氧化系列产品。四氢呋喃主要用作化工新材料、医药中间体等领域的重要原料。公司凭借先进的反应精馏、热耦合、环保与生产系统集成等技术，以BDO生产及利用过程中的副产品或粗加工产品LBDO为原料生产四氢呋喃，实现了资源综合利用，降低了污染物排放及碳排放。根据卓创资讯统计：

子公司美邦寰宇为国内最大的LBDO提纯法制备四氢呋喃的生产企业之一;

在LBDO提纯法四氢呋喃领域的市场占有率达到24.39%;

在流通领域四氢呋喃的市场占有率达到 11.49%。

甲苯氧化系列产品主要包括苯甲醇、苯甲醛及苯甲酸，是生产工业化学品、医药、农药、香精香料的重要原料。公司采用自主研发的甲苯空气氧化法工艺联产苯甲醇、苯甲醛等产品，从源头解决了传统氯化法高排放、高腐蚀性、产品含氯等问题，制得产品质量高、不含氯，在高端市场领域具有显著应用优势。根据卓创资讯统计：

子公司科林博伦苯甲醇产量位列全国前三;

为国内唯一一家采取甲苯氧化法技术路线的苯甲醇生产企业;

苯甲醛产量排名全国第二、市场占有率超过20%。

在技术解决方案方面：公司基于绿色催化反应过程与工艺等核心技术，向己内酰胺、环己酮等化工新材料企业提供专利技术许可、工艺包、关键设备、催化剂等关键技术解决方案。此外，公司在无汞乙炔法PVC、HPPO法环氧丙烷、生物酶法尼龙56等绿色化工前沿领域亦积累了丰富的技术储备。

美邦科技主要子公司中，科林博伦为国家级专精特新“小巨人”企业，美邦寰宇为自治区级专精特新中小企业。截至2022年9月末，公司拥有授权专利 138 项，其中授权发明专利56项。公司为国际绿色经济协会副会长单位、中国膜工业协会常务理事单位，曾获得河北省创新型企业、河北省科技小巨人、河北省科技型中小企业、河北省知识产权优势企业等荣誉。

公司先后承担了国家“863 计划”、国家创新基金、河北省科技计划项目等十余项国家科研项目，多项技术已实现成果转化，并在多个细分领域达到先进水平。其中，“氨肟化反应与分离工艺及装置的开发与应用”获得河北省科学技术厅“国际先进水平”认证并荣获河北省科技进步一等奖，“乙炔氢氯化合成 VCM 的无汞离子液体催化剂与气液催化反应工艺及装置”获得河北省科学技术厅“国际领先水平”认证，“高性能微球型钛硅分子筛清洁生产技术及应用”获得河南省技术发明奖二等奖。

美邦科技通过多年的行业实践，公司积累了丰富的技术开发经验和工程实践经验，形成了一批技术含量高、市场前景广阔的技术成果和在研项目，技术水平在行业内处于先进水平。

在下游客户方面，公司已经和IFF、芬美意、奇华顿、日本花王、南亚塑胶、福建永荣、三宁化工、内蒙庆华、阳煤集团、平煤神马、山东东巨等全球知名企业达成合作关系。2021年，公司前三大销售客户分别是烟台开发区天汇化工原料有限公司、齐鲁制药集团有限公司、山东丰仓化工有限公司，销售额分别为3653.68万元、2210.43万元、1774.32万元。

纵观市场，受益于医药、日化(香料/染料/农药)等领域的高景气度，公司业绩也实现快速增长。业绩方面，2019年-2021年，公司营业收入分别为1.72亿元、3.17亿元、5.37亿元，近2年复合增长率为76.51%;归母净利润分别为2496.67万元、1878.76万元、1.02亿元，近2年复合增长率为101.71%。

毛利率方面，近三年，公司毛利率维持在37%左右，2021年公司毛利率为43.94%。与美邦科技相比，同行业上市公司——三联虹普、中触媒、久吾高科的毛利率分别是41.29%、45.16%、37.02%。