云中马2026年上半年扣非净利大增58.70%，高端产品矩阵日益丰富

2026年8月27日，革基布行业领军企业云中马(603130.SH)披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入12.55亿元，同比增长0.79%;实现归属于上市公司股东的净利润4,007.73万元，同比增长12.06%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,272.89万元，同比大幅增长58.70%。扣非净利润增速远超营收与归母净利润增幅，充分彰显了公司主业盈利质量的稳步改善与经营韧性的持续增强。

上半年扣非净利润的大幅增长，主要得益于两大驱动力协同发力。其一，行业景气度回升与内部降本增效同频共振。自2025年四季度以来，革基布行业下游领域存量库存加速去化，市场需求稳步回暖。公司紧抓行业窗口期，将“提质、增效、降本”作为生产运营核心方向，通过深化质量管控、推进工艺升级与精益运营等系列举措，持续夯实制造体系稳定性。其二，高附加值新品放量贡献新增动能。公司于2025年第四季度推出的高毛利产品经编麂皮绒系列，市场反响积极，订单需求旺盛。报告期内，公司持续加码该品类产能布局，显著提升了其在整体产品结构中的占比，有效带动了综合毛利率的提高。

在盈利质量显著提升的同时，公司现金流状况也得到实质性改善。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2.52亿元，由负转正，充分体现了公司主业造血能力的提升与经营质量的优化。

研发创新持续加码，产品矩阵不断完善

公司研发体系紧密围绕高端化、系列化战略导向，持续加大研发投入。报告期内，公司研发费用为2,403.68万元，同比增长11.89%。依托对高端定制化市场的精准研判，公司完成了麂皮绒、羊京绒、蒙古绒、鹿纤绒等多款绒布面料的研发定型，实现了海岛丝面料多品类全覆盖布局。与此同时，公司持续深化与四川大学等知名高校的产学研合作，聚焦革基布高性能化、功能化领域研发，夯实细分领域技术壁垒。截至报告期末，公司共拥有82项实用新型专利、10项发明专利，技术创新成果持续累积，为中长期竞争力和可持续发展注入了强劲动力。

数智转型纵深推进，智能制造效能凸显

公司紧扣全面数字化、智能化转型主线，系统推进智能制造与运营协同。报告期内，公司通过对多台染色机进行智能改造并与自动称送料系统协调匹配，有效降低了次品率与人工成本;在安全底座层面，完善数据安全防御体系，通过系统加固与策略优化，持续收敛网络风险，提升安全韧性。上述系列举措有效提升了运营效率、管理精细化水平与智能制造能力，为企业“高端化、智能化、绿色化”转型夯实技术基础，持续巩固并增强核心竞争优势。

产能建设稳步推进，产业链布局持续深化

公司上半年以”提质、增效、降本”为生产运营核心方向，在质量管控端依托ISO9001质量管理体系、MES平台及AI视觉检测手段，构建起覆盖原料采购、过程巡检与成品出库的全流程预防式防线，结合网格化定责和客户反馈机制，产品退货率较上年进一步下降，质量口碑持续巩固。

报告期内，云中马“时尚智造”产业园项目(一期)已于今年6月实现部分投产，新增16条生产线。项目引进了新型织造设备，单机坯布产量得到较大幅度提升，后续随着项目持续建设并投入运营，将进一步增强公司坯布产能，从源头保障产品质量的稳定性。此外，公司已建立高性能革基布坯布织造生产线，实现了向产业链上游的延伸，有效降低了原材料采购成本，增强了产品质量的稳定性和可靠性。

产业投资布局，储备中长期增长动能

公司坚持“主业为本、产业投资为辅”的思路，重点布局新材料与商业航天赛道。报告期内，公司对中玺新材料(安徽)有限公司追加投资4,000万元，持股比例提升至15.29%，深度布局超高分子量聚乙烯新材料领域。同时，公司向湖南航升卫星科技有限公司投资5,000万元，切入商业航天产业。上述产业投资有助于挖掘产业协同机会，为公司储备中长期第二增长曲线。

展望下半年，公司表示将继续聚焦革基布主业，持续优化产品结构，抓好募投项目推进，深化国内客户开发，持续提升内部运营效率;审慎推进各项产业投资，强化投后管理，力争进一步提升主营业务盈利水平，推动企业高质量稳健发展。