云动智能赴港IPO：以网联域全栈能力定义智能汽车数字底座

近日，杭州云动智能汽车技术股份有限公司向港交所提交上市申请书，拟登陆香港联交所主板。作为中国车载智能网联解决方案行业的领先国产供应商，云动智能深耕网联域核心枢纽，以车规级硬件、嵌入式软件与联网能力的深度集成，构建起覆盖车载通信、紧急呼叫及传感域控的全栈产品矩阵。根据弗若斯特沙利文报告，公司2025年解决方案总出货量达187.9万件，已成功服务中国前十大整车厂中的六家及前三大国产品牌中的两家，以扎实的量产交付能力在智能网联供应链中确立国产核心供应商地位。

分层架构破局，软硬解耦重塑网联域技术底座

汽车EE架构向域集中式跃迁的背景下，网联域作为车内外信息交互的核心枢纽，对供应商的跨平台适配与功能安全提出极高要求。云动智能自主搭建四层技术架构——计算平台、基础软件、中间件至应用软件——通过嵌入式软件集成平台弥合芯片供应商架构差异，建立统一API接口。基于AUTOSAR经典与自适应平台的双轨能力，经典平台构建稳定可预测的下层嵌入式控制环境，自适应平台支撑高性能计算场景，二者与公司自研中间件、5G及V2X协议栈深度融合，形成可复用的软件组件库，有效缩短整车厂整合周期。

该架构支撑4G/5G T-Box在-40℃至+85℃车规环境下稳定运行，低功耗休眠电流消耗不超过5mA，优于业界10mA标准，深度休眠电流不超过1mA。在紧急呼叫领域，公司将通信、定位与语音能力系统级整合，截至2026年5月已取得欧盟、英国、印度及阿联酋等152项强制性认证，67款型号已为11家整车厂量产，直接赋能中国车企出海战略。2025年，紧急呼叫出货量达23.8万台，跃居国内供应商第二位。随着EE架构向区域控制演进，公司中央网关产品已向8家整车厂39款车型交付，数字钥匙方案实现近100%识别率与低于25厘米的定位精度，正从单一通信供应商向“感知-通信-控制”全链路解决方案商跃迁。

头部客户验证，百万级量产构筑国产Tier1壁垒

车载智能网联行业准入门槛极高，整车厂通常需要两至三年周期验证供应商的全生命周期支持能力。云动智能采用直供模式深度绑定整车厂开发流程，从项目定点到SOP平均周期约12个月，车型生命周期通常持续六至八年。截至2026年5月，公司累计服务42家OEM客户，2025年已有169种不同型号投入量产，项目定点转化率达77.5%。根据弗若斯特沙利文报告，公司是中国少数年出货量超过一百万件的国内供应商之一，且仅有4家国内供应商达到此规模。

头部客户的深度认可印证了公司的量产稳定性。2025年，公司车载通信解决方案出货量达89.75万台，以4.9%市场份额位列中国车载通信解决方案市场第五、国内第四;其中4G T-Box出货量84.34万台，国内排名第三。同年，5G产品出货量达5.46万台，紧急呼叫出货量从2023年的约0.24万台爆发式增长至23.8万台，传感及域控出货量亦从21.5万件增至74.4万件。新兴业务线的规模化放量平滑了产品周期波动，推动2025年整体毛利率维持在26.3%的稳健水平。尽管前五大客户收入占比95.6%，这种深度绑定本质上是整车厂对供应商技术可信度与响应能力的市场化选择。公司正同步推进与中国前十整车厂及年销超200万辆车企的拓展，通过支持更多车型项目量产，在更广泛的客户基础中分摊固定开发成本，逐步优化客户结构。

双基地产能跃迁，全球化合规打开增长天花板

为匹配头部客户指数级增长的订单需求，云动智能正从“轻资产外协”向“自主可控制造”转型。德清工厂2025年车载通信及紧急呼叫年产能达113万台，外协占比已从2023年的45.7%大幅降至2025年的15.8%，自主制造能力显著增强。与此同时，芜湖工厂于2026年第一季度启动试产，预计第三季度正式量产，全面达产后将新增约60万台年产能。该工厂作为芜湖市政府支持的战略举措，旨在引入龙头企业进入汽车智能供应链，不仅承载产能扩张功能，更强化了公司与核心客户的战略绑定。双基地布局使公司在把控生产节拍与质量追溯的同时，保留应对季节性波动的柔性产能。

国际化战略方面，云动智能选择“跟随中国整车厂出海”的审慎路径，将认证壁垒转化为竞争护城河。区别于仅聚焦国内市场的供应商，公司紧急呼叫解决方案已完成面向欧盟、英国、东盟、中东、南美及非洲等市场的法规适配，直接嵌入中国车企出口车型。随着2027年中国GB 45672-2025强制标准的实施及全球紧急呼叫法规的普及，公司有望将国内认证经验复制至更多出海车型，打开增量市场空间。此次赴港上市，将为公司研发扩张、产能建设及审慎并购提供资本支撑，进一步巩固其在智能网联汽车数字底座领域的领先地位。