永励精密：构建精密管件产业链生态，以研发力助推国产化新高度

当汽车智能化浪潮倒逼底盘核心零部件加速国产突围，不起眼的精密钢管，藏着汽车底盘的核心话语权!近日，深耕汽车精密管件三十余载的专精特新 “小巨人” 浙江永励精密制造股份有限公司(股票简称：永励精密;股票代码：920136.BJ)即将登录北交所，本次发行价19.28元，发行市盈率仅14.99倍，定价远低于行业中枢区间。

这家隐形赛道龙头手握减震管件近三成国内市占率，以精密管材工艺筑牢整车底盘 “隐形骨架”，本次登陆北交所募资扩产，既是企业产能进阶的关键一步，也为资本市场布局汽车精密制造细分赛道，带来极具辨识度的投资标的。

产业链关键环节，占据减震器管件约三成市场份额

在汽车零部件的金字塔式供应链体系中，永励精密处于二级供应商的关键位置，其主要客户包括天纳克、比亚迪、万都、安斯泰莫、蒂森克虏伯、汇众萨克斯、凯迩必及江苏博俊等国内外知名汽车零部件供应商和整车厂。产品最终广泛应用于奔驰、宝马、大众、本田、丰田等传统燃油车，以及比亚迪、T品牌、理想、吉利等新能源汽车。

根据公司测算，在全国整车配套市场，报告期内公司汽车减震器管件产品的市场占有率约为30%。报告期各期，公司底盘系统管件产品分别占主营业务收入的比例为81.15%、86.31%和87.09%，是推动主营业务稳步增长的核心产品。公司自2018年便开始布局产品在新能源品牌及车型的应用，报告期内，公司主要产品应用于新能源车的占比已快速提升至约50%，产品已基本覆盖国内一线新能源车企及其主力车型。从传统燃油车到新能源车的全面覆盖，使永励精密在汽车产业电动化转型浪潮中占据了不可替代的生态位。

技术硬实力，从“跟跑”到“领跑”的国产化突围

技术创新是永励精密最核心的竞争壁垒。截至招股说明书签署日，公司已获得国家授权专利67项，其中发明专利14项。公司及其子公司先后获评高新技术企业、专精特新“小巨人”企业、浙江省制造业单项冠军企业、浙江省企业研究院等多项荣誉。子公司嘉兴永励实验室还获得了中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书(CNAS)。

在核心技术层面，公司已构建覆盖底盘、转向、发动机三大品类的核心技术矩阵，掌握小径厚壁高频焊接成型技术、小径厚壁高精度去毛刺技术、高频焊接质量稳定性技术、钢管起鼓成型加工技术、泪滴型工作缸加工技术、拉拔加工取消表面处理技术、管件感应封口技术、热处理工艺控制技术等多项核心技术。其中，电控减震器管件是公司最具代表性的技术突破——公司较早开展电控减震器第三筒研发工作，泪滴型工作缸加工技术有效提升电控减震器的阻尼调节能力、密封性能、油液循环稳定性及活塞导向精度，大力推动了电控减震器管件领域的国产化进程。在单筒减震器领域，公司掌握了全套单筒加工工艺，封口技术处于行业领先水平。在空心稳定杆管件领域，公司已完成了工艺开发、疲劳测试及客户检测，并已通过相关客户的供应商审核并供货。

公司还积极推动行业标准化发展，参与了《T/ZZB0871-2018汽车转向护管用电焊冷拔精密钢管》《YB/T6176-2024汽车稳定杆用焊接钢管》《GB/T46608-2025钢管无损检测表面缺陷机器视觉检测技术通则》等汽车领域钢管产品团体标准、行业标准和国家标准的起草制定，为行业规范发展贡献力量。

紧跟行业趋势，募投项目顺应产业升级方向

当前，汽车行业正朝着电动化、智能化、轻量化方向加速转型。新能源汽车购置税减免政策已延长至2027年年底，其中2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。公司在新能源汽车产业链中的深度布局，使其充分受益于这一政策红利。

在减震器细分领域，电控减震器的渗透率正在快速提升。随着国内新能源车的高速发展，电控减震器的成本得到有效控制，除了在高端车型上使用之外也逐步向中端车型渗透，目前也得到较多新能源车企的青睐和运用，成为汽车销售的新卖点。报告期内，公司电控减震器管件和单筒减震器管件产品的合计销售收入分别为5,431.40万元、9,715.04万元和9,450.71万元，占底盘系统管件的比例分别达到13.85%、20.86%和21.12%，总体呈快速增长趋势。

本次募投项目紧密围绕上述产业趋势展开。扩建年产1,500万套底盘系统配套用管项目将新增电控减震器组件1,000万套、稳定杆管件500万套，其中电控减震器组件已向天纳克、比亚迪等客户批量供货，稳定杆管件也已通过索格菲、华纬科技等客户的供应商审核。而汽车转向管柱系统已进入国际知名汽车零部件厂商蒂森克虏伯、恩斯克的配套体系。这些项目不仅是对公司现有产能的有力补充，更顺应了汽车底盘向智能化、轻量化方向演进的技术趋势。

本次发行完成后，随着募集资金的到位和募投项目的逐步实施，永励精密将进一步提升在电控减震器组件、稳定杆管件和转向管柱系统等高端产品领域的产能规模和技术实力，持续巩固其在汽车精密钢管及管型零部件领域的领先地位，为股东创造更大的价值。