营收净利双增，贝达药业2025年及2026年一季度业绩诠释高质量增长

在23日举行的业绩说明会上，贝达药业向市场交出了一份亮眼的成绩单。2025年，公司实现营业收入36.09亿元，同比增长24.81%，息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到10.37亿元，同比增长28.84%，核心业务保持稳健增长态势。进入2026年第一季度，药品销售持续放量，营业收入达10.40亿元，同比增长13.33%;归属于上市公司股东的净利润更是大幅增长135.71%至2.36亿元，展现出强劲的盈利能力和高质量发展势头。

九款产品构筑增长矩阵，多领域协同效应显现

目前，贝达药业已形成九款上市产品的商业化矩阵。在肺癌领域，基石产品凯美纳销量保持稳定，凭借早期肺癌术后辅助治疗的独特优势持续领跑市场;三代EGFR-TKI赛美纳凭借更长的无进展生存期(PFS)优势，在纳入医保后加速增长;贝美纳则以突出的亚裔人群mPFS 47.1个月数据夯实差异化定位，其术后辅助治疗适应症上市申请已获受理，全球化进程同步加快。在其他治疗领域，肾癌靶向药伏美纳持续突破外资垄断，乳腺癌领域康美纳与安瑞泽形成“内分泌+靶向”组合疗法，全球首个重组人白蛋白注射液奥福民填补临床供应缺口。多产品协同增长的良好格局已然形成。

研发投入持续加码，创新管线高效推进

2025年，贝达药业全年研发投入达5.73亿元，荣登民营企业研发投入500家榜单。公司整合北京、杭州研发中心为贝达研究院，强化AI制药、小分子靶向药物等技术平台建设。自研项目BPI-572270作为新型口服泛RAS抑制剂，在临床前模型中展现出显著抗肿瘤活性，其I/II期临床研究方案已入选2026年AACR大会，获得国际广泛关注。此外，EGFR/c-Met双抗MCLA-129多项临床研究快速推进，研发效率显著提升。

国际化布局纵深拓展，海外增量可期

贝达药业坚持“自主出海+协同开发”的国际化路径。核心产品贝美纳已在美国、中国澳门获批并落地首张处方，欧洲上市申请获得受理，公司正同步组建海外商业化团队，全球市场布局持续深化。与此同时，与EyePoint合作开发的伏美纳眼科制剂EYP-1901，针对湿性年龄相关性黄斑变性的两项全球III期临床试验均已完在入组，预计2026年年中公布首个关键性顶线数据，眼科领域的国际化探索有望打开新的增长空间。

创新生态圈成果兑现，全链条协同效应提升

以贝达药业为核心，联动产业基金与梦工场，公司持续构建“研发+临床+商业化”全链条创新生态。早期布局的合作成果加速兑现：禾元生物成功上市，合作产品奥福民于2025年7月获批并启动商业化;新合作产品安瑞泽、贝泽汀相继上市并完成首批处方。通过与博锐生物、晟斯生物、知兴制药等企业的战略合作，并联动高校顶尖科研资源，贝达药业的综合创新能力与产业协同效应正不断提升，为未来可持续发展奠定了坚实基础。