广哈通信定增回复问询 拟募集资金7.5亿元

中国上市公司网讯 12月15日，深交所官网显示，广州广哈通信股份有限公司(股票简称：广哈通信，股票代码：300711)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行数量：发行股票数量不超过4983.4121万股，该数量不超过发行前公司总股本的20%，最终发行数量上限需以中国证监会同意注册的数量为准，且会随公司送股、资本公积金转增股本等总股本变动情况相应调整。

发行对象：发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者，涵盖证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者等，信托公司仅能以自有资金认购，而基金管理公司等以其管理的2只以上产品认购时视为一个发行对象。所有发行对象均以人民币现金按同一价格认购。

定价方式：采取询价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。若股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股等除权除息事项，发行价格会相应调整。

募资规模：预计募集资金总额不超过7.5亿元，扣除发行费用后将全部投入三个核心项目。其中30885.15万元用于新一代智能调度系统建设项目，24463.42万元用于数智指挥系统升级建设项目，19651.43万元用于调度指挥系统智能化核心技术研究项目。若实际募集净额不足拟投入总额，不足部分由公司自筹解决。

定增问询回复中主要涉及的内容

业绩波动相关说明：公司详细解释了2025年前三季度“增收不增利”的现象。2022-2024年公司营收和扣非归母净利润连续增长，年均复合增长率分别达20.57%和21.12%，但2025年1-9月营收同比增41.90%，扣非归母净利润却同比下滑12.70%。这是因为国防业务项目验收多集中在第四季度，前三季度验收滞后导致该板块净利润为-1189.61万元，且期间销售、管理、研发等费用占比均有上升，进一步影响了前三季度利润。

业务结构与产品情况说明：公司披露正从传统通信设备制造商向综合解决方案服务商转型。2025年1-9月，可靠通信网络收入占比66.96%，仍是核心业务;泛指挥调度系统收入占比12.09%;数智化服务收入占比20.95%，同比显著增长，主要来自电力检测等新业务。作为核心产品的指挥调度系统类整机，同期销量924台套，单价18.04万元/台套，与近年平均水平基本持平。同时也说明了电力领域直销与分销结合的销售模式相关细节，称其与同行业可比公司不存在显著差异，经销相关会计处理符合企业会计准则。

军品审价风险回应：截至报告期末，公司军品审价累计未完成收入达10.33亿元，其中初步审定3035.36万元、正在审价5.67亿元、未开始审价4.36亿元。公司表示，军品审价周期长符合行业惯例，历史数据中已完成初步审价合同的平均调整率为-7.17%，暂定价与审定价差异较小。且公司已对相关应收账款计提减值准备6910.38万元，部分采购合同还约定价格以审定价为准，未来大幅调减收入的风险处于可控范围。

应收账款与存货情况说明：2025年6月末，公司应收账款账面余额4.06亿元，较2024年末增长7.99%，1年以上账龄占比44.24%。增长原因包括国防业务回款周期长以及并购赛康智能新增部分应收账款，长账龄款项主要来自国防和电力行业客户，且均未逾期，截至2025年10月末已回款737.35万元，坏账准备计提充分，无需单项计提。存货方面，2年以上库龄占比17.23%，公司已计提6.79%的跌价准备，且期后库存商品结转良好，不存在积压风险。

商誉无减值风险说明：公司当前2.09亿元商誉源于并购易用视点和赛康智能。这两家标的2024年均完成业绩承诺，其中易用视点剔除股份支付后净利润1237.85万元，赛康智能净利润4985.01万元。2025年1-9月易用视点实现净利润133.17万元，赛康智能上半年净利润2009.21万元，经营状况符合预期，商誉减值测试未发现减值迹象。

募投项目可行性与影响说明：此次定增募资7.5亿元投向三大项目，公司明确了各项目的前景及对业绩的影响。其中新一代智能调度系统和数智指挥系统升级项目，预计运营期年均净利润分别为6146.21万元、5421.12万元;核心技术研究项目虽不直接产生经济效益，但能夯实技术基础。项目建设期3年，新增折旧摊销最高年度达4581.80万元，不过该金额占运营期营收比例仅2.65%-7.22%，不会对经营业绩产生重大不利影响。同时提到公司截至2025年9月末在手订单6.79亿元，新增产能可通过现有客户国产替代需求及新领域拓展消化，无重大产能闲置风险。