日播时尚并购重组提交注册 拟购买茵地乐71%股权

中国上市公司网讯 12月12日，上交所交所官网显示，日播时尚集团股份有限公司(股票简称：日播时尚，股票代码：603196)并购重组审核状态变更为”提交注册”。

交易标的与对价：此次重组标的为茵地乐71%股权，交易总对价14.2亿元，其中股份对价11.61亿元，现金对价2.59亿元。交易发行价格7.18元/股，对应发行数量约1.62亿股，占发行后公司总股本的40.56%。茵地乐主营锂电池粘结剂研发、生产与销售，2024年在国内锂电池PAA类粘结剂市场占有率达49%，竞争优势显著。

配套资金募集：拟向控股股东梁丰及其控制的上海阔元发行股份募集配套资金1.558亿元，发行价格7.79元/股，发行数量2000万股，该金额未超本次购买资产交易价格的100%，且发行数量未超重组完成后总股本的30%。

并购影响

优化业务结构，分散经营风险：日播时尚原本主营中高端女装业务，而服装行业易受消费环境、潮流趋势等因素影响，此前就因外部消费环境变化等出现营收和利润下滑情况。茵地乐所处的锂电池粘结剂行业，受益于新能源汽车、储能等领域的蓬勃发展，行业景气度持续走高。重组后公司将形成“服装+锂电池粘结剂”的双主业格局，摆脱对单一服装业务的依赖，大幅降低传统服装行业周期性波动带来的经营风险，让公司发展更具稳定性。

注入优质资产，提升盈利水平：茵地乐作为锂电池粘结剂领域的龙头企业，盈利能力十分可观，2023-2024年净利润分别约为1.81亿元、2.04亿元，2025年1-9月更是实现净利润超2.46亿元，已超额完成全年净利润业绩预测的114.83%。且其眉山二期项目投产后产能将进一步提升，后续盈利增长具备较强支撑。并入这样的优质资产后，能为日播时尚带来稳定且可观的利润增量，显著改善公司整体盈利状况。

获取核心资源，强化综合竞争力：一方面，茵地乐拥有近百项国际国内专利及多项专有技术，其研发的锂化线性PAA材料可助力硅基负极材料发挥更好电性能，2024年在国内锂电池PAA类粘结剂市场占有率达49%，技术和市场优势显著，这些核心技术与市场资源能丰富日播时尚的核心竞争力。另一方面，日播时尚实控人梁丰同时是璞泰来的实控人，在新能源领域有着丰富的产业链资源和运营经验。重组后茵地乐可依托该资源在客户拓展、产品开发等方面获得支持，而日播时尚也能借此切入新能源材料产业链，实现竞争力从传统服装领域向高附加值新材料领域的延伸。

重塑公司定位，提升市场估值：此次重组不只是简单的业务新增，更是日播时尚的身份重塑。公司将从单纯的传统服装企业，逐步向具备新能源材料产业链资源的“精细化学品/新材料运营与投资平台”转型。相较于传统服装行业，新能源材料领域在资本市场更具想象空间和估值优势。且本次并购对价对应茵地乐的隐含估值约为10倍PE，处于合理区间，随着重组落地，公司的资产质量和发展前景将被重新评估，有望实现市场估值的大幅提升，增强对投资者的吸引力。

完善股东保障，稳定发展根基：重组过程中公司对方案多次优化，不仅延长了股份锁定期，还提高了业绩承诺兑现门槛，比如删除了当年业绩累积实现80%等即可满足业绩承诺的宽松条款。同时10个交易对手方均参与业绩对赌，承诺了明确的净利润目标，未达标将以股份或现金补足差额。这些调整既强化了对交易对方的约束，保障了业绩承诺的兑现，也维护了上市公司及中小股东的利益，减少重组后可能出现的经营和投资风险，为公司后续稳定发展筑牢根基。

并购进程

2024年10月底，日播时尚公布该重大资产重组预案;

2025年3月21日，公司董事会审议通过重组相关议案并披露重组草案，同年4月中旬股东大会审议通过该草案;

2025年7月23日，该重大资产重组申请获上交所正式受理;

2025年11月25日，公司调整重组方案中业绩承诺及补偿安排、股份锁定期等内容，且明确此次调整不构成重大调整;

2025年12月10日，上交所重组委审议通过该交易;12月11日，公司发布相关审核通过公告。