江淮汽车定增提交注册 拟募集资金35亿元

中国上市公司网讯 12月11日，上交所官网显示，安徽江淮汽车集团股份有限公司(股票简称：江淮汽车，股票代码：600418)定增审核状态变更为“提交注册”。

定增基本信息

发行数量：发行数量将根据最终发行价格确定，上限为发行前公司总股本的30%，约合6.55亿股，最终数量以证监会同意注册的批复文件为准。

定价方式：采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格有双重底线，既不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，也不低于发行前最近一期经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。

发行对象：发行对象为不超过35名符合证监会规定条件的特定投资者，涵盖证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等。其中，部分机构以其管理的两只以上产品认购时视为一个发行对象，信托投资公司仅能以自有资金认购。且发行对象认购的股份，自发行结束之日起六个月内不得转让。

募资规模：本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过35亿元，扣除发行费用后将全额投入高端智能电动平台开发项目。该募投项目总投资达58.75亿元，募集资金将重点覆盖其中的设计开发费、试验费和材料费，这三项对应的拟用募集资金占比达94.29%。

定增的影响

优化财务结构，缓解资金与经营压力：江淮汽车近年经营状况不佳，2024年归母净利润亏损17.84亿元，2025年前三季度归母净利润更是同比由盈转亏至14.34亿元，且经测算未来三年资金缺口约43.07亿元。此次35亿元定增堪称“及时雨”，能大幅填补资金缺口。同时这一股权融资方式可优化其资本结构，避免采用债务融资导致资产负债率大幅攀升，降低财务风险，为企业日常运营和项目推进提供稳定的资金保障，缓解持续亏损带来的经营压力。

补齐产能短板，支撑高端车型规模化落地：此前江淮汽车与华为合作推出的尊界S800上市后订单表现亮眼，175天大定突破1.8万辆，但产能爬坡缓慢导致交付滞后，定车需等待至次年2-3月。定增资金助力的高端智能电动平台开发项目，不仅能支撑全新高端智能系列车型研发，还能配合尊界超级工厂的运营，进一步提升新能源乘用车产能与生产效率，解决当前交付瓶颈，为后续车型量产奠定基础，推动高端车型形成规模效益。

突破技术瓶颈，降低对外依赖度：长期以来江淮汽车在智能网联领域缺乏技术护城河，此前新能源乘用车部分车型依赖油改电路线，智驾水平也落后于行业头部水平，且长期代工模式使其自主研发投入受限。此次定增资金将用于开发涵盖智能线控底盘、智能座舱等核心模块的全新平台，还会融合华为等企业的智能化、网联化解决方案。这既能推动公司在三电技术、高阶智驾等核心领域的突破，摆脱对代工模式的路径依赖，也能减少对外部技术的单一依赖，构建自身技术优势。

升级产品与品牌，打开高端市场空间：江淮汽车一直存在“商强乘弱”的问题，乘用车板块长期处于行业追随者地位，2025年上半年乘用车营收占比仅25.1%。而定增聚焦的高端智能电动平台，将打造覆盖轿车、SUV和MPV的高端智能系列车型。这能改变其此前产品多集中在中低端市场的格局，填补公司在高端智能汽车领域的产品空白，提升产品附加值的同时，推动品牌向高端化转型，进而提升品牌力与市场竞争力，助力其在高端细分赛道抢占一席之地。

获得资本市场认可，增强合作与发展信心：此次定增申请顺利通过上交所审核，本身就体现了资本市场对江淮汽车新能源转型战略的认可。这一积极信号不仅能吸引更多产业链上下游合作伙伴，为其在供应链配套、技术协同等方面带来更多资源;还能提振投资者、员工及市场对公司的信心，为公司后续开展更多融资、合作项目创造良好条件，为企业长期可持续发展凝聚动力。

定增进程

预案时间：2024年11月1日。江淮汽车于该日发布2024年度向特定对象发行A股股票预案，最初预案中披露的募集资金总额不超过49亿元，后续调整为不超过35亿元。

受理时间：2025年1月14日。上交所正式受理江淮汽车的定增申请，同日公司披露了募集说明书、发行保荐书等相关申报文件。

问询时间：2025年1月27日。上交所针对其定增申请出具审核问询函，就募投项目、融资规模、经营情况等多个关键问题提出问询。

回复时间：2025年7月24日。江淮汽车会同保荐机构及相关中介机构，完成对审核问询函的逐项核查与回复，并披露了问询函回复及相关修订文件。

过会时间：2025年12月10日。江淮汽车该次定增申请顺利通过上交所审核，为后续推进注册环节奠定基础。

提交注册时间：2025年12月11日。上交所审核通过后次日，江淮汽车定增事项正式提交注册，进入证监会最终注册审批环节。