证监会再修订证券公司风控指标

9月20日，证监会发布修订版《证券公司风险控制指标计算标准规定》(以下简称《风控指标规定》)，将于2025年1月1日起正式施行。

《风控指标规定》与征求意见版本差别不大，相较于2020年的首发版本则存在四大调整，包括完善业务计量标准，引导发挥功能作用;优化分类计量，引导主动加强风险管理;结合市场实践，提升指标体系完备性;强化资本约束，加强重点业务风险防范等。

其中，最值得关注之处在于，此番风控指标调整对不同券商做出差异化安排，连续三年分类评价居前的证券公司被给予更为灵活的指标要求。高等级券商在风险资本准备、表内外资产总额、可用稳定资金三大方面均享有优待。2020年版本中，分类评价结果仅对风险资本准备产生影响，并且影响程度低于目前版本。

与2020年版本相比，此番调整主要涉及四大方面：

一是完善风险控制指标体系，进一步提升风险控制指标的完备性、科学性和有效性

完备性方面，本次修订明确了公募REITs、银行承兑汇票等新业务的风险控制指标计量标准，新增私募证券投资基金托管业务、为区域性股权市场提供服务及黄金租借业务特定风险资本准备计算要求，进一步提升了风险控制指标体系对证券公司各项业务的覆盖度。

科学性和有效性方面，本次修订将场内期货和银行间同业拆借中心开展的利率互换计算未来30日现金流出和所需稳定资金由双边计算调整为按照单品种单边最大名义本金计算，其他所有资产计算所需稳定资金由100%调整为按到期日不同区分为50%、75%、100%，有利于更准确的刻画证券公司短期及中长期流动性风险水平，促进证券公司加强资产负债期限匹配管理。

二是强化分类管理，提升优质券商资本使用效率，引导主动加强全面风险管理

本次修订对于连续三年A类AA级及以上证券公司，在表内外资产总额计量中首次引入分类评价调整系数0.7，将各项风险资本准备之和分类评价调整系数从0.5降为0.4，并允许剩余期限大于等于6个月小于1年的借款和负债按照20%计入可用稳定资金。当前中大型券商表内外资产总额规模基本维持在2000亿元以上，引入分类评价调整系数后可释放较多的资本空间，有利于合规稳健的证券公司做优做强，进一步提升资本使用效率，充分发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用。

本次修订对连续三年A类AA级及以上的“白名单”证券公司，经中国证监会认可后，可以试点采取内部模型法等风险计量高级方法计算风险资本准备。允许试点采用内部模型法计算风险资本准备，旨在对标国际一流投资银行，引导证券公司主动提升全面风险管理能力，走资本集约型专业化稳健发展之路。

三是引导证券公司优化业务结构和资源配置，提升服务实体经济质效

引导证券公司股票投资、做市业务发展，本次修订将证券公司投资指数成分股和一般上市股票的风险资本准备计算标准由10%、30%下调至8%、25%，对经中国证监会认可的做市业务在风险资本准备计量上给予90%优惠系数，有利于积极倡导长期价值投资，提升证券市场交易活跃度。

引导投资标准化资产的资产管理业务发展，本次修订对投资标准化资产的证券公司单一资产管理计划、集合资产管理计划风险资本准备计算标准由0.3%、0.5%下调至0.1%，有助于服务实体经济融资和居民财富管理需要。

四是加强重点业务风险防范，维护市场稳健运行

提高场外衍生品业务计量标准。本次修订对未实现有效风险对冲的权益类场外衍生品等较高风险的业务，市场风险资本准备计算标准从20%提升至30%。对于非全额保证金且以境内个股为标的的收益互换业务，市场风险资本准备按照对应标准的2倍计算。对于非全额保证金的权益互换业务新增5%的信用风险资本准备要求。依据场外衍生品挂钩标的及杠杆水平不同细化设置资本计量要求，有助于督促证券公司审慎开展场外衍生品等高风险的业务，有效防范和控制风险，维护市场稳健运行。

提高投资非标资产的资产管理业务计量标准。本次修订对投资非标资产的单一资产管理计划、集合资产管理计划特定风险资本准备由0.8%、3%提高至3%、5%。近年来非标资产风险持续暴露，提高计量标准，增强资本约束，有助于防范和控制资产管理业务非标投资风险，保护投资者利益。

中小银行密集下调存款利率

日前，新疆银行、南宁武鸣漓江村镇银行、隆德六盘山村镇银行、云南石屏北银村镇银行等多家中小银行宣布下调人民币存款挂牌利率，其中部分银行调降幅度达40个基点。

例如，新疆银行此前发布公告称，自9月21日起该行将调整人民币存款挂牌利率。调整后，该行一年期、二年期、三年期、五年期个人整存整取定期存款利率分别为1.95%、2.05%、2.25%、2.25%，相较于此前，利率分别下降30个基点、40个基点、35个基点、35个基点。这也是新疆银行自7月26日下调存款利率后，半年内第二次下调利率。其中，二年期定期存款利率与2024年年初相比，累计降幅达50个基点。

业内人士分析称，近日中小银行扎堆下调存款利率，仍是对7月25日银行新一轮存款降息的延续。在银行贷款利率下行背景下，为减轻负债成本压力，增强金融服务实体经济的可持续性，未来存款利率仍有下调空间。

贵州茅台：拟以30亿元-60亿元回购股份用于注销

贵州茅台公告，公司拟以不低于人民币30亿元(含)且不超过人民币60亿元(含)的自有资金，通过集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过1795.78元/股(含)。本次回购股份将用于注销并减少公司注册资本。

美国《生物安全法》未被纳入美参议院《2025财年国防授权法案》

美国参议院官网显示，当地9月19日，针对中国部分生物公司的《生物安全法》未被纳入美国《2025财年国防授权法案》。《国防授权法案》(NDAA) 是一项美国联邦法律，每年通过一次，用于规定美国国防部的预算、支出和政策。这项法律是决定国防资金如何分配的重要依据，同时确定了军事项目的优先事项和美国的国防战略。

9月20日下午，港股CRO概念股尾盘飙升，截至收盘，药明康德涨11.7%，此前一度涨超15%，药明生物涨10.4%，康龙化成涨12.87%，泰格医药、昭衍新药、凯莱英等跟涨。

高通突传计划全资收购英特尔

9月21日消息，据《华尔街日报》报道，高通已就收购事宜接洽英特尔。报道援引知情人士的爆料称，交易还远未确定。高通并未正式向英特尔提出收购要约，且达成交易的障碍仍很大。但如果交易能够顺利完成，这将是近年来规模最大、深刻影响市场的交易之一。

《纽约时报》、路透社、CNBC等多家海外媒体均转载了这篇报道，引发市场热议。界面新闻就此消息向英特尔求证，英特尔回应称不予置评。高通方面对外无回应消息。

这个消息大大超出了此前市场传言的预测。本月初，多家媒体报道称，高通计划收购的是英特尔部分芯片设计业务，且当时双方也处在交易早期的意向接触阶段。