| 简介 | 公司致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈 GPU产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。自成立以来，公司始终专注于 GPU 产品的技术创新和迭代升级，形成了独具优势的 GPU 产品体系和自主开放的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，重点布局了教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。作为国内高性能 GPU 产品的主要领军企业之一，公司将秉持“不负历史，为民族复兴、国家强盛贡献科技力量”的使命，不断打造行业领先的 GPU 核心产品，助力数字经济发展。 |
| 主营业务 | 致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈 GPU产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。 |
IPO信息
| 股票代码 | 受理日期 | 2025-06-30 | |
| 股票简称 | 上会通过日期 | ||
| 上市板块 | 上交所科创板 | 提交注册日期 | |
| 发行价格(元/股) | 同意注册日期 | ||
| 发行市盈率 | 刊登发行公告日期 | ||
| 网上发行股数(万股) | 网上路演日期 | ||
| 战略配售发行数量(万股) | 网上发行日期 | ||
| 总发行数量(万股) | 中签号公布日期 | ||
| 网上发行中签率(%) | 上市日期 | ||
| 募集资金总额(亿元) |
基本资料及发行相关资料
| 公司名称 | 沐曦集成电路（上海）股份有限公司 | 英文名称 | MetaX Integrated Circuits (Shanghai) Co., Ltd. |
| 成立日期 | 2020 年 9 月 14 日 | 注册资本(人民币万元) | 36,000.00 |
| 证监会行业分类 | 计算机、通信和其他电子设备制造业（C39） | 雇员总数(人) | 870（截至2025年3月31日） |
| 法人代表 | 陈维良 | 董事长 | 陈维良 |
| 总经理 | 陈维良 | 董事会秘书 | 魏忠伟 |
| 注册地址 | 中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路 498 号 8 幢 19 号楼 3 层 | 办公地址 | 中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路 498 号 8 幢 19 号楼 3 层 |
| 电话 | 021-31185868 | 传真 | 021-31185868 |
| 公司网址 | https://www.metax-tech.com/ | 电子邮件 | ir@metax-tech.com |
| 保荐人(主承销商) | 华泰联合证券有限责任公司 | 保荐代表人 | 邹棉文、孙琪 |
| 会计师事务所 | 立信会计师事务所（特殊普通合伙） | 经办会计师 | 李新民、戴志敏 |
| 律师事务所 | 上海市锦天城律师事务所 | 经办律师 | 王立、沈诚、王倩倩 |
| 资产评估机构 | 银信资产评估有限公司 | 经办评估人员 | 范晓瑜（已离职）、王明登（已离职） |
募集资金用途
| 项目 | 投资总额(万元) |
| 新型高性能通用 GPU 研发及产业化项目 | 340,992.38 |
| 新一代人工智能推理 GPU 研发及产业化项目 | 57,813.35 |
| 面向前沿领域及新兴应用场景的高性能 GPU 技术研发项目 | 102,115.42 |
| 投资金额总计 | 500,921.15 |
前十大股东（发行前）
| 股东名称 | 持股数量(万股) | 占总股本比例(%) |
| 上海骄迈 | 4,787.12 | 13.30 |
| 陈维良 | 2,012.98 | 5.59 |
| 上海曦骥 | 1,456.77 | 4.05 |
| 和利国信智芯 | 1,437.89 | 3.99 |
| 葛卫东 | 1,433.82 | 3.98 |
| 混沌投资 | 1,259.97 | 3.50 |
| 红杉瀚辰 | 1,250.41 | 3.47 |
| 引领区基金 | 965.95 | 2.68 |
| 经乾二号 | 833.39 | 2.31 |
| 国调基金 | 704.05 | 1.96 |
| 合计 | 16,142.35 | 44.83 |
行业内其他主要企业
| 公司名称 | 主要业务 | |
| 英伟达（NVDA.O） | 英伟达（NVIDIA）成立于 1993 年，总部位于美国加利福尼亚州圣克拉拉市，于 1999 年 1 月在美国纳斯达克上市，是全球最大的 GPU 供应商。英伟达的 GPU产品被广泛应用于数据中心、消费电子、智能驾驶等场景的图形渲染、科学计算和人工智能任务。在人工智能领域，英伟达的 GPU 产品可覆盖云端训练、云端推理、终端推理等各类应用场景，尤其在云端（智算中心）的泛人工智能类芯片市场占据绝对优势地位。英伟达还开发了一系列软件工具，如 TensorRT、DeepStream 等，并构建了在全球范围内高度垄断的 CUDA 生态，以帮助开发者更高效地使用其芯片。英伟达 2025 财年的营业收入为 1,304.97 亿美元，其中数据中心业务营业收入达到 1,151.86 亿美元，净利润为 728.80 亿美元。 | |
| AMD（AMD.O） | AMD（超威半导体）成立于 1969 年，总部位于美国硅谷，于 1979 年 9 月在美国纳斯达克上市，并在 1986 年 1 月在美国纽约证券交易所上市。AMD 主要为计算机、通信和消费电子等行业设计各种微处理器（CPU、GPU、APU 等），是一家国际领先的同时拥有中央处理器和图形处理器核心技术的集成电路设计公司。AMD 也推出了一系列软件工具，如 Radeon Software、Radeon ProRender和 Ryzen Master 等，开发了 ROCm 生态，以帮助开发者更好地使用其 CPU 和GPU 产品。AMD 2024 财年的营业收入为 257.85 亿美元，净利润为 16.41 亿美元。 | |
| 寒武纪（688256.SH） | 寒武纪成立于 2016 年，2020 年 7 月在上交所科创板上市，主要从事云端、终端、边缘端人工智能芯片的设计和研发。寒武纪的产品主要为云端智能芯片及板卡、智能整机、边缘智能芯片及板卡、终端智能处理器 IP 以及与上述产品配套的基础系统软件。寒武纪产品广泛应用于消费电子、数据中心、云计算等诸多场景。2024 年，寒武纪营业收入为 11.74 亿元，净亏损为 4.57 亿元。2025 年 1-3月，寒武纪营业收入为 11.11 亿元，净利润为 3.55 亿元。 | |
| 海光信息（688041.SH） | 海光信息成立于 2014 年，2022 年 8 月在上交所科创板上市，主要从事服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器的研发、设计和销售，相关产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。其中海光信息 DCU 产品基于 GPGPU 架构，兼容通用的“类 CUDA”环境，主要应用于大数据处理、人工智能、商业计算等领域，主要部署在服务器集群或数据中心。2024 年，海光信息营业收入为 91.62 亿元，净利润为 27.17 亿元。 | |
| 景嘉微（300474.SZ） | 景嘉微成立于 2006 年，2016 年 3 月在深交所创业板上市，主要从事 GPU及相关产品的研发、生产和销售，相关产品包括图形显控、小型专用化雷达领域的核心模块及系统级产品等。景嘉微早年主要依靠图形显控产品和小型专用化雷达领域产品在军工领域的应用推动发展。2019 年，景嘉微的 JM7200 图形显示芯片获得首份订单，GPU 产品为公司业绩开拓出强劲的第二增长曲线。2024 年，景嘉微营业收入为 4.66 亿元，净亏损为 1.65 亿元。 | |
| 龙芯中科（688047.SH） | 龙芯中科成立于 2008 年，2022 年 6 月在上交所科创板上市，主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务，主要产品与服务包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案业务。在 GPU 芯片产品方面，龙芯中科面向服务器及个人计算机领域推出了龙芯 3 号系列处理器配套桥片，集成了自研 GPU。2024年，龙芯中科营业收入为 5.04 亿元，净亏损为 6.25 亿元。 | |
| 华为海思 | 深圳市海思半导体有限公司成立于 2004 年，是华为集团的全资子公司，专注于半导体和集成电路领域的研发和销售，也是国内营收规模最大的集成电路设计企业。其产品覆盖智慧视觉、智慧 IoT、智慧媒体、智慧出行、显示交互、手机终端、数据中心及光收发器等多个领域。在人工智能芯片领域，华为海思研发的昇腾系列采用华为自研的达芬奇架构，广泛应用于国内人工智能训练和推理。 | |
| 昆仑芯 | 昆仑芯（北京）科技有限公司成立于 2011 年，其前身为百度集团智能芯片及架构部，于 2021 年完成独立融资。昆仑芯是一家在体系结构、芯片实现、软件系统和场景应用均有深厚积累的 AI 芯片企业。 | |
| 天数智芯 | 上海天数智芯半导体股份有限公司成立于 2015 年，是通用 GPU 高端芯片及超级算力系统提供商，其产品包括天垓训练系列和智铠推理系列。 | |
| 壁仞科技 | 上海壁仞科技股份有限公司成立于 2019 年，是高性能通用 GPU 芯片的提供商，打造了高性能 GPU 软硬件体系，其通用 GPU 产品基于训推一体芯片架构，针对人工智能训练、推理，及科学计算等通用计算场景开发。 | |
| 摩尔线程 | 摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司成立于 2020 年，主要从事全功能GPU 芯片的研发、设计和销售，提供人工智能、云与数据中心、高性能渲染、视频加速等解决方案。 | |
| 燧原科技 | 上海燧原科技股份有限公司成立于 2018 年，专注人工智能领域云端算力产品，提供人工智能加速卡、系统集群和软硬件解决方案，其产品主要应用于泛互联网、智算中心、智慧城市，智慧金融、科学计算、自动驾驶等领域。 |
客户和供应商
| 前五大客户(2025年1-3月) | 前五大供应商(2025年1-3月) |
| 超讯通信股份有限公司 | 公司 A |
| 上海源庐加佳信息科技有限公司 | 万司信息技术（上海）股份有限公司 |
| 新华三信息技术有限公司 | 公司 B |
| 北京创世云科技股份有限公司 | 公司 C |
| 华科智谷（上海）科技发展有限公司 | 环鸿电子（昆山）有限公司 |
主要财务指标
| 财务指标/时间 | 2025年3月 | 2024年12月 | 2023年12月 | 2022年12月 |
| 总资产(元) | 10,461,424,363.37 | 3,889,582,463.11 | 1,632,422,126.87 | 1,044,742,959.14 |
| 净资产(元) | 9,593,376,060.87 | 1,178,304,074.91 | 1,210,877,073.96 | 924,229,230.69 |
| 少数股东权益(元) | – | – | – | |
| 营业收入(元) | 320,415,255.58 | 743,071,582.31 | 53,021,153.18 | 426,400.00 |
| 净利润(元) | -232,512,231.00 | -1,408,879,390.54 | -871,158,174.36 | -776,965,202.50 |
| 资本公积(元) | 10,281,876,051.84 | 1,985,254,912.46 | 3,240,816,215.26 | 2,084,045,429.17 |
| 未分配利润(元) | -1,047,524,939.80 | -815,012,708.80 | -2,036,184,131.76 | -1,165,025,957.40 |
| 基本每股收益(元) | -0.90 | -7.01 | – | – |
| 稀释每股收益(元) | -0.90 | -6.66 | – | – |
| 每股现金流(元) | -1.48 | -250.22 | 不适用 | 不适用 |
| 净资产收益率(%) | -5.29 | -99.70 | -99.81 | -96.58 |
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