| 简介 | 公司聚焦绿色低碳产业方向，主营资源综合利用及新材料制造。在资源综合利用方面，公司配套国内大型己内酰胺生产企业建设了多个资源综合利用基地，利用国内领先的绿色循环利用技术，把原本通过焚烧处置的上游己内酰胺等大型石化企业产生的废水、废气和副产物转化成环氧环己烷、正戊醇、水泥外加剂等一系列高附加值产品，为上下游企业提供绿色低碳、循环发展的服务方案，因地制宜发展新质生产力，助推产业链节能减排、绿色升级；在新材料方面，公司围绕华中区域环氧丙烷生产基地，开发了以风电为主要应用场景的新能源材料聚醚胺，建成特种胺生产基地，为“能源双控”“碳达峰、碳中和”背景下绿色清洁能源开发提供重要材料，助力国家能源结构低碳化转型。 |
| 主营业务 | 资源综合利用和新材料制造。 |
IPO信息
| 股票代码 | 874859 | 受理日期 | 2025-12-26 |
| 股票简称 | 昌德科技 | 上会通过日期 | |
| 上市板块 | 北交所 | 提交注册日期 | |
| 发行价格(元/股) | 同意注册日期 | ||
| 发行市盈率 | 刊登发行公告日期 | ||
| 网上发行股数(万股) | 网上路演日期 | ||
| 战略配售发行数量(万股) | 网上发行日期 | ||
| 总发行数量(万股) | 中签号公布日期 | ||
| 网上发行中签率(%) | 上市日期 | ||
| 募集资金总额(亿元) |
基本资料及发行相关资料
| 公司名称 | 昌德新材科技股份有限公司 | 英文名称 | ChangdeNewMaterialTechnologyCo.,Ltd. |
| 成立日期 | 2017 年 9 月 11 日 | 注册资本(人民币万元) | 13,398.4478 |
| 行业分类 | 化学原料和化学制品制造业 | 雇员总数(人) | 493（截至2025年6月30日） |
| 法人代表 | 蒋卫和 | 董事长 | 蒋卫和 |
| 总经理 | 蒋卫和 | 董事会秘书 | 徐冬萍 |
| 注册地址 | 湖南省岳阳市岳阳经济技术开发区岳阳大道东 279 号中国化学四化大厦 6 楼 | 办公地址 | 湖南省岳阳市岳阳经济技术开发区岳阳大道东 279 号中国化学四化大厦 6 楼 |
| 电话 | 0730-8919597 | 传真 | 0730-8919597 |
| 公司网址 | www.changdechem.com | 电子邮件 | changde@changdechem.com |
| 保荐人(主承销商) | 中信证券股份有限公司 | 保荐代表人 | 傅引、钟凌飞 |
| 会计师事务所 | 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 | 经办会计师 | 成本云、伍智红 |
| 律师事务所 | 湖南启元律师事务所 | 经办律师 | 李荣、彭梨、成宓雯 |
| 资产评估机构 | 经办评估人员 |
募集资金用途
| 项目 | 投资总额(万元) |
| 星基智能装备产业园 | 36,293.05 |
| 投资金额总计 | 36,293.05 |
前十大股东（发行前）
| 股东名称 | 持股数量(万股) | 占总股本比例(%) |
| 蒋卫和 | 4,050.00 | 30.23 |
| 智德达 | 1,799.99 | 13.43 |
| 智德源 | 1,799.95 | 13.43 |
| 徐冬萍 | 1,350.00 | 10.08 |
| 康凯环保 | 1,262.26 | 9.42 |
| 智德信 | 770.46 | 5.75 |
| 中石化资本 | 642.10 | 4.79 |
| 金石基金 | 456.10 | 3.40 |
| 迪策鸿岳 | 340.00 | 2.54 |
| 云泽投资 | 299.71 | 2.24 |
| 合计7 | 12,770.57 | 95.31 |
行业内其他主要企业
| 分类 | 企业名称 | 简介 |
| 己内酰胺副产物综合利用行业 | 陶氏化学 | 陶氏化学成立于 1897 年，总部位于美国密歇根州米特兰，于 1947 年在纽约证券交易所上市（股票代码为 DOW.NYSE），是一家研制及生产系列化工产品的化学公司。其主要研制及生产系列化工产品、塑料及农化产品，产品广泛应用于建筑、水净化、造纸、药品、交通、食品及食品包装、家居用品和个人护理等领域。 |
| 诺奥化工 | 淄博诺奥化工有限公司成立于 1988 年 3 月，位于山东省淄博市，是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的正戊醇生产企业和丁辛醇残液回收企业，诺奥化工生产的正丙醇、异丙醇、丙醛、戊醛、戊醇、丁醇等产品广泛应用于医药、涂料、食品、农业、纺织业、建筑业、造纸工业、电子设备等下游行业。 | |
| 兖矿化工 | 兖矿鲁南化工有限公司成立于 2007 年，位于山东省滕州市，是山东能源集团下属子公司，专事于新材料、新能源和高端精细化工产品生产与研发的大型高科技化工企业，主要产品包括醋酸、醋酸酯等化工产品。 | |
| 环氧丙烷衍生品加工制造行业 | 亨斯迈 | 亨斯迈成立于 1970 年，总部位于美国德克萨斯州，于 2005 年在纽约证券交易所上市（股票代码 HUN.N），是一家制造及营销特殊化学品的全球化公司，其主要产品包括化工原料、塑料、个人护理用品、保健产品、纺织品及包装工业品，是全球聚醚胺领域的龙头企业。 |
| 巴斯夫 | 巴斯夫成立于 1865 年，总部位于德国路德维希港，其股票在法兰克福（股票代码 BAS.DF）等股票交易所上市，是一家涉及化学品，石油和天然气的化工公司。其主要业务覆盖化学品及塑料、天然气、植保剂和医药等，保健及营养，染料及整理剂，化学品，塑料及纤维，石油及天然气等领域。 | |
| 正大新材料 | 正大新材料有限公司成立于 2019 年，注册地为开曼群岛，生产基地位于山东省淄博市，主营业务为聚醚胺产品的研发、生产及销售。正大新材料的聚醚胺产品为生产环氧树脂固化剂、环氧乳化剂、聚脲和聚酰胺扩链剂以及纺织品处理剂的原材料，主要用于风电、建筑、胶粘剂、油气开采及纺织品处理等行业。 | |
| 万华化学 | 万华化学集团股份有限公司成立于 1998 年，位于山东省烟台市，于 2001 年在上海证券交易所上市（股票代码 600309.SH）。其主营业务为化工和精细化学品及新材料产品的生产和销售，产品主要应用于生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业和电子电器等行业。其产品种类众多，拥有聚醚胺、聚醚多元醇等产品。 | |
| 晨化股份 | 扬州晨化新材料股份有限公司成立于 1995 年，位于江苏省扬州市，于 2017 年在深交所上市（股票代码 300610.SZ）。晨化股份主营业务为从事以氧化烯烃、脂肪醇、硅氧烷等为主要原料的精细化工新材料系列产品的研发、生产和销售，主要产品为改善材料表面性能、难燃性能、柔化性能、流变性能等方面的新材料，从最初生产聚醚改性硅油逐渐延伸、拓展到生产（烯丙基）聚醚、端氨基聚醚、烷基糖苷、阻燃剂、硅橡胶等产品，终端客户广泛分布于聚氨酯、纺织、印染、日化、农药、铁路、消防、风电、光伏、石油页岩气开采、电子、汽车、电缆、建筑安装等领域。 | |
| 阿科力 | 无锡阿科力科技股份有限公司成立于 1999 年，位于江苏省无锡市，于 2017 年在上海证券交易所上市（股票代码 603722.SH）。阿科力主营业务为聚醚胺、光学级聚合物材料用树脂、高透光材料等化工新材料产品的研发、生产和销售。其中，聚醚胺产品广泛应用于风力发电叶片制造、页岩气开采、环保涂料等领域，光学材料产品广泛应用于高端汽车表面光固化涂层，环烯烃单体应用于新型环保涂料领域。 | |
| 聚醚多元醇行业 | 万华化学 | 万华化学集团股份有限公司成立于 1998 年，位于山东省烟台市，于 2001 年在上海证券交易所上市（股票代码 600309.SH）。其主营业务为化工和精细化学品及新材料产品的生产和销售，产品主要应用于生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业和电子电器等行业。万华化学采取直销与经销模式并存的经营方式。其产品种类众多，拥有聚醚胺、聚醚多元醇等产品。 |
| 隆华新材 | 山东隆华新材料股份有限公司成立于 2011 年，位于山东省淄博市，于 2021 年在深圳证券交易所上市（股票代码 301149.SZ）。其主营业务为聚醚系列产品的研发、生产与销售，产品涵盖软泡用聚醚及 CASE 用聚醚，其中软泡用聚醚为主要产品，包括 POP 及通用软泡聚醚系列产品，被广泛用于家具产品、鞋服领域产品、交通领域产品、运动减震、包装等领域产品的生产，以及用于制备聚氨酯涂料、胶粘剂、密封剂、弹性体等。隆华新材的客户分为终端厂商和经销商两类，其中终端厂商为主要客户群体。 | |
| 中海壳牌 | 中海壳牌石油化工有限公司成立于 2000 年，位于广东省惠州市，主要生产烯烃及其他衍生品等基础化工原料，产品广泛应用于农业、工业、建筑、医药和消费品等领域。2024 年中海壳牌聚醚多元醇产能约 66 万吨/年。 | |
| 丙二醇行业 | 海科新源 | 山东海科新源材料科技股份有限公司成立于 2002 年，位于山东省东营市，于 2023 年在深圳证券交易所上市（股票代码 301292.SZ）。海科新源主要从事碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂、添加剂、丙二醇等精细化学品的研发、生产和销售。海科新源是国内高端丙二醇生产商之一，产品应用于日用化妆品、香精香料、医药等多个领域。海科新源的客户分为终端客户和贸易商客户，其中终端客户为主要客户群体。 |
| 中海壳牌 | 中海壳牌石油化工有限公司成立于 2000 年，位于广东省惠州市，主要生产烯烃及其他衍生品等基础化工原料，产品广泛应用于农业、工业、建筑、医药和消费品等领域。2024 年中海壳牌丙二醇产能约 6 万吨/年。 |
客户和供应商
| 前五大客户(2025年1月-6月) | 前五大供应商(2025年1月-6月) |
| 道生天合材料科技（上海）股份有限公司 | 中国石油化工集团有限公司 |
| 客户 A | 浙江益通新材料有限公司 |
| 东莞市同舟化工有限公司 | 河南瑞柏新材料有限公司 |
| 武汉欣则诚化工有限公司 | 中化石化销售有限公司 |
| 湖南昂致化工科技有限公司 | 浙江巴陵恒逸己内酰胺有限责任公司 |
主要财务指标
| 财务指标/时间 | 2025年6月 | 2024年12月 | 2023年12月 | 2022年12月 |
| 总资产(元) | 1,770,404,639.42 | 1,733,643,045.73 | 1,344,579,016.34 | 835,650,251.25 |
| 净资产(元) | 931,767,279.55 | 839,668,632.17 | 765,906,765.82 | 678,239,922.94 |
| 少数股东权益(元) | 17,497,642.35 | 16,785,951.43 | 17,626,038.90 | 15,287,328.75 |
| 营业收入(元) | 718,575,243.05 | 1,554,589,623.06 | 1,063,774,781.13 | 968,836,166.04 |
| 净利润(元) | 49,863,059.43 | 74,676,560.58 | 85,934,008.11 | 192,684,936.37 |
| 资本公积(元) | 337,436,309.68 | 268,857,290.68 | 268,448,440.68 | 268,203,130.68 |
| 未分配利润(元) | 414,784,654.90 | 400,499,645.07 | 333,313,984.24 | 258,844,742.69 |
| 基本每股收益(元) | 0.37 | 0.56 | 0.63 | 1.44 |
| 稀释每股收益(元) | 0.37 | 0.56 | 0.63 | 1.44 |
| 每股现金流(元) | -0.03 | -0.82 | 0.15 | 1.40 |
| 净资产收益率(%) | 5.48 | 9.10 | 11.30 | 32.14 |
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