| 介 | 公司专注于地下空间工程掘进装备领域，是一家专业从事非开挖成套装备及其关键零部件的研发、设计、制造、销售、维修和租赁的高新技术企业，主要产品为全断面隧道掘进机（顶管机、盾构机和 TBM）成套装备及其关键零部件。 |
| 主营业务 | 专业从事非开挖成套装备及其关键零部件的研发、设计、制造、销售、维修和租赁。 |
IPO信息
| 股票代码 | 874677 | 受理日期 | 2025-06-26 |
| 股票简称 | 唐兴科技 | 上会通过日期 | |
| 上市板块 | 北交所 | 提交注册日期 | |
| 发行价格(元/股) | 同意注册日期 | ||
| 发行市盈率 | 刊登发行公告日期 | ||
| 网上发行股数(万股) | 网上路演日期 | ||
| 战略配售发行数量(万股) | 网上发行日期 | ||
| 总发行数量(万股) | 中签号公布日期 | ||
| 网上发行中签率(%) | 上市日期 | ||
| 募集资金总额(亿元) |
基本资料及发行相关资料
| 公司名称 | 安徽唐兴装备科技股份有限公司 | 英文名称 | Anhui Tangxing Equipment Technology Co.,Ltd. |
| 成立日期 | 2005 年 1 月 26 日 | 注册资本(人民币元) | 84,437,739 |
| 上市公司行业分类 | C35 专用设备制造业 | 雇员总数(人) | 563（截至2024年末） |
| 法人代表 | 唐素文 | 董事长 | 唐素文 |
| 总经理 | 唐素文 | 董事会秘书 | 唐飞 |
| 注册地址 | 安徽省淮南市大通区上窑镇工业区 | 办公地址 | 安徽省淮南市大通区上窑镇工业区 |
| 电话 | 0554-2796610 | 传真 | 0554-2796610 |
| 公司网址 | https://www.tangxing.cn | 电子邮件 | tangfei@tangxing.cn |
| 保荐人(主承销商) | 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 | 保荐代表人 | 王志宽、潘志源 |
| 会计师事务所 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） | 经办会计师 | 李生敏、沈童、张欢欢 |
| 律师事务所 | 安徽天禾律师事务所 | 经办律师 | 张大林、黄孝伟、费林森、盛建平 |
| 资产评估机构 | 中水致远资产评估有限公司 | 经办评估人员 | 方强、陈大海、周琴 |
募集资金用途
| 项目 | 投资总额(万元) |
| 非开挖成套装备产业化项目 | 37,150.00 |
| 研发中心建设项目 | 7,650.00 |
| 非开挖装备零部件生产线改造项目 | 8,000.00 |
| 补充流动资金 | 3,500.00 |
| 投资金额总计 | 56,300.00 |
前十大股东（发行前）
| 股东名称 | 持股数量(万股) | 占总股本比例(%) |
| 唐素文 | 2,625.0000 | 31.09 |
| 唐夕明 | 2,625.0000 | 31.09 |
| 马允树 | 1,750.0000 | 20.73 |
| 安徽君同 | 510.0000 | 6.04 |
| 安徽君贤 | 400.0000 | 4.74 |
| 安徽君为 | 190.0000 | 2.25 |
| 华源集团 | 152.7884 | 1.81 |
| 合肥国耀 | 76.3942 | 0.90 |
| 铜陵毅达 | 76.3942 | 0.90 |
| 鸿熙控股 | 38.1971 | 0.45 |
| 合计 | 8,443.7739 | 100.00 |
行业内其他主要企业
| 公司名称 | 主营业务领域 |
| 海瑞克公司（Herrenknecht） | 海瑞克公司是全球机械隧道掘进领域中的技术和市场领导者之一，总部位于德国。该公司可以提供机械化隧道掘进技术、配套设备和综合性服务，其产品广泛应用于地铁、公路、铁路、管道、水电、采矿和勘探领域。根据海瑞克公司官网披露的数据，其 2023 年度销售额为 12.17 亿欧元。 |
| 日本 Rasa | 日本 Rasa 的主营业务涵盖范围较广。该公司下设的机械事业部可以为客户提供挖掘、破碎和分拣等设备（主要为顶管机等掘进设备），其挖掘设备在日本用于供水和污水处理系统的开发已有约35 年的历史，近年来已在美国、中国、东南亚、中东和其他国家广泛使用。根据日本 Rasa 定期报告披露的数据，其 2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日土木工程机械领域的销售额为 55.84 亿日元。 |
| 铁建重工（688425.SH） | 铁建重工主要从事掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。该公司产品主要分为掘进机装备、轨道交通设备和特种专业装备三大类。根据铁建重工2024 年报披露的数据，2024 年度铁建重工隧道掘进机实现营业收入 61.33 亿元。 |
| 中铁工业（600528.SH） | 中铁工业业务范围涵盖隧道掘进设备、铁路道岔、钢桥梁、大型铁路施工机械以及新型轨道交通的研发设计、制造安装和技术服务等。其主要通过下属中铁工程装备集团有限公司从事盾构机制造与销售业务。根据中铁工业 2024 年报披露的数据，2024 年中铁工业隧道施工装备及相关服务业务实现营业收入 89.61 亿元。 |
| 唯实重工（874328.NQ） | 唯实重工专注于掘进机装备全生命周期管理的专业服务商，主要为煤炭行业客户提供集“提高生产效率”“延长设备寿命”“降低运营成本”三位一体的综合解决方案及闲置综掘设备再利用方案，包括掘进机装备的研发、生产和销售，掘进机运营维护、掘进机再制造、备品配件供应管理、租赁等综合性服务。根据唯实重工公开披露数据，其 2024 年度营业收入为 2.04 亿元。 |
| 扬州广鑫重型设备有限公司 | 扬州广鑫重型设备有限公司是一家国内知名的顶管装备制造商，拥有多年顶管机设计制造经验。其主要产品有矩形顶管机、岩石顶管机、泥水平衡顶管机、土压平衡顶管机、微型顶管机、顶盾机、盾构机、矩形盾构机以及主顶油缸、液压泵站、顶管中继间等全套设备。根据扬州广鑫官网披露的数据，截至 2024 年 12 月末，其顶管机、盾构机和 TBM 的产能合计为 100 余套。 |
| 扬州地龙机械有限公司 | 扬州地龙机械有限公司是一家集各类非开挖设备设计、制造、服务于一体的专业生产企业。公司主要生产 1000-4,500mm 之间的泥水平衡顶管机、土压平衡顶管机、岩石顶管机、矩形顶管机、中继间及各类顶管配套设备。根据该公司官网披露的数据，截至 2024 年 12 月末，其非开挖成套设备的年产值达 1 个亿。 |
| 江苏宣宣重工机械有限公司 | 江苏宣宣重工机械有限公司集产品研发、生产制造、市场销售及售后服务为一体，产品包括多系列顶管机、盾构机、顶管盾构配套设备。公司主要生产 800-4,000mm 之间的泥水平衡顶管机、土压平衡顶管机、岩石顶管机，其产品主要出口销售至俄罗斯、泰国、阿根廷、柬埔寨、中国台湾等国家和地区。根据该公司官网披露的数据，其 2024 年销售顶管机等设备 100 余台套。 |
客户和供应商
| 前五大客户(2024年) | 前五大供应商(2024年) |
| 重庆四个七建设有限公司 | 安徽宸智物资有限公司 |
| 陕西力昂隧建市政工程有限公司 | 武汉恒立工程钻具股份有限公司 |
| 深圳市锐鼎丰建筑有限公司 | 淮南市擎源机械制造有限公司 |
| 河南三三建设工程有限公司 | 南京润协金属材料有限公司 |
| 淮南市安晏市政工程有限公司 | 湖北科峰智能传动股份有限公司 |
主要财务指标
| 财务指标/时间 | 2024年12月 | 2023年12月 | 2022年12月 |
| 总资产(元) | 743,784,713.85 | 685,070,279.28 | 542,450,613.47 |
| 净资产(元) | 527,975,658.12 | 452,545,923.71 | 367,557,990.41 |
| 少数股东权益(元) | – | – | – |
| 营业收入(元) | 373,427,087.44 | 390,435,118.06 | 323,136,733.07 |
| 净利润(元) | 69,014,572.73 | 76,791,524.73 | 66,955,248.59 |
| 资本公积(元) | 221,268,046.13 | 214,743,575.30 | 208,335,957.98 |
| 未分配利润(元) | 189,997,601.07 | 129,350,302.82 | 58,085,253.74 |
| 基本每股收益(元) | 0.82 | 0.91 | 0.82 |
| 稀释每股收益(元) | 0.82 | 0.91 | 0.82 |
| 每股现金流(元) | 0.49 | 1.05 | 0.53 |
| 净资产收益率(%) | 14.17 | 18.88 | 22.30 |
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