| 简介 | 公司是一家算力基础设施与数智化服务提供商，深耕AI与数据时代的技术革新与产业赋能需求，定位于企业在AI和数据时代的水平全栈解决方案提供者。依托在算力领域的技术积淀与产业实践，公司提供行业领先的算力业务，并在城企数智业务、能源智慧解决方案等新兴业务领域进行探索。 |
| 主营业务 | 公司聚焦算力基础设施与算力服务领域，持续推进以数据中心服务器为主的技术创新、产品研发及市场拓展，以全面响应AI产业快速发展的行业需求。 |
IPO信息
| 股票代码 | 受理日期 | 2026-5-22 | |
| 股票简称 | 上会通过日期 | ||
| 上市板块 | 深交所创业板 | 提交注册日期 | |
| 发行价格(元/股) | 同意注册日期 | ||
| 发行市盈率 | 刊登发行公告日期 | ||
| 网上发行股数(股) |
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网上路演日期 | |
| 网下配售数量(股) | 网上发行日期 | ||
| 总发行数量(股) |
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中签号公布日期 | |
| 网上发行中签率(%) | 上市日期 | ||
| 募集资金总额(亿元) |
基本资料及发行相关资料
| 公司名称 | 超聚变数字技术股份有限公司 | 英文名称 | xFusion Digital TechnologiesCo., Ltd. |
| 成立日期 | 2021 年 9 月 13 日 | 注册资本(人民币万元) | 88,032.1048 |
| 证监会行业分类 | C39 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 雇员总数(人) | 3712（截至2025年12月31日） |
| 法人代表 | 马剑平 | 董事长 | 马剑平 |
| 总经理 | 刘宏云 | 董事会秘书 | 翁叶青 |
| 注册地址 | 河南自贸试验区郑州片区（郑东）龙湖内环北路99号 | 办公地址 | 河南自贸试验区郑州片区（郑东）龙湖内环北路99号 |
| 电话 | 0371-88966766 | 传真 | 0371-88966766 |
| 公司网址 | https://www.xfusion.com/cn | 电子邮件 | ir@xfusion.com |
| 保荐人(主承销商) | 中信证券股份有限公司 | 保荐代表人 | 卢丽俊、焦大伟 |
| 会计师事务所 | 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） | 经办会计师 | 王天晴、孟冬 |
| 律师事务所 | 北京市竞天公诚律师事务所 | 经办律师 | 黄永庆、张荣胜、郑晴天 |
| 资产评估机构 | 北京中企华资产评估有限责任公司 | 经办评估人员 | 张晓鸿、安石 |
募集资金用途
| 项目 | 投资金额(万元) |
| 新一代算力基础设施研发及产业化项目 | 408,000.00 |
| 超聚变智慧制造园区及研发中心项目 | 220,316.36 |
| 面向智能算力、AI以及供电架构的关键技术研发项目 | 89,000.00 |
| 补充流动资金项目 | 100,000.00 |
| 合计 | 817,316.36 |
前十大股东（发行前）
| 股东名称 | 持股数量(万股) | 占总股本比例(%) |
| 超聚能 | 27,622.4215 | 31.3777 |
| 中移资本 | 12,114.1749 | 13.7611 |
| 超聚变员工持股资管计划 | 7,026.2214 | 7.9814 |
| ECH | 4,000.0000 | 4.5438 |
| 和谐健康保险 | 2,422.8350 | 2.7522 |
| 深圳鹏峰 | 2,422.8350 | 2.7522 |
| 电信投资 | 2,422.8350 | 2.7522 |
| 煜联科技 | 2,422.8350 | 2.7522 |
| 中网投基金 | 1,825.7940 | 2.0740 |
| 中移股权基金 | 1,695.9845 | 1.9266 |
| 联力麟德 | 1,695.9845 | 1.9266 |
| 合计 | 65671.9208 | 74.60 |
行业内其他主要企业
| 公司名称 | 简要介绍 |
| DELL | Dell 成立于 1988 年，核心聚焦客户端计算、企业基础设施及订阅制服务，兼顾消费与商用市场，主营业务涵盖Dell、DellPro、DellProMax系列AI PC及Precision 工作站、Alienware 游戏设备等客户端产品，PowerEdge AI优化服务器、PowerStore/PowerScale 存储等企业基础设施解决方案，以及 APEX 订阅式IT服务与专业咨询、运维及AI服务，形成全栈产品与服务能力。2025财年，DELL实现营收956亿美元，非GAAP净利润65亿美元。 |
| HPE | HPE系2015年由惠普拆分出来，独立发展，核心聚焦边缘到云端的全栈技术服务，主营业务涵盖计算、存储、网络、AI 与混合云，为企业、政府等客户提供一体化数字化转型方案。核心产品包括ProLiant 系列服务器、Cray 超算系统、Alletra 存储产品，以及 Aruba/Juniper 网络解决方案；软件与服务方面，以GreenLake 云服务平台、PrivateCloud AI 方案为核心，提供即用即付的混合云与AI 算力支持，产品广泛应用于科研、金融、制造等行业。HPE在2025财年实现营收342.96 亿美元，非GAAP净利润26.19亿美元。 |
| 浪潮信息 | 浪潮信息成立于1998年，专注为云计算、大数据、人工智能等场景提供创新IT 产品与解决方案，主要产品包括元脑人工智能服务器、通用服务器、边缘服务器、关键计算服务器等，配套元脑智算平台、云海OS、云洲工业互联网平台等软件系统，并提供存储、网络及整机柜一体化方案，可全面支撑云计算、大数据、人工智能等场景多样化算力需求。2025 年度，浪潮信息实现营业收入1,647.82 亿元，实现净利润24.09元。 |
| 紫光股份 | 紫光股份下属全资子公司新华三成立于2003年，主营业务聚焦“云-网-安-算-存-端”，核心产品涵盖服务器、交换机、AI算力平台、液冷数据中心、全光网络设备等，搭配云计算、大数据、信息安全、智能运维等一站式解决方案，形成全栈数字化布局，业务覆盖政府、金融、互联网、医疗、交通、制造等行业。2025 年度，新华三实现营业收入759.81亿元，实现净利润31.51亿元。 |
| 中科曙光 | 中科曙光成立于2006年，主营业务聚焦高端计算机、服务器、存储及数据中心，核心产品涵盖超算系统、AI 服务器与超节点、液冷基础设施等，搭配存储产品、网络安全设备及云计算、AI 软件与算力服务，形成全栈布局，业务覆盖政府、金融、科研等关键行业。2025年度，中科曙光实现营收149.64亿元，实现净利润21.58亿元。此外，中科曙光控股公司曙光数创以高效制冷技术为核心，主营业务涵盖浸没相变液冷、冷板液冷数据中心产品研发生产及系统集成服务。2025年，曙光数创实现营业收入8.82亿元，实现净利润3,689.77万元。 |
客户和供应商
| 前五大客户(2025年1-6月) | 前五大供应商(2025年1-6月) |
| 公司A | 公司H |
| 公司B | 公司A |
| 公司C | 公司B |
| 中国移动 | 公司I |
| 联强国际 | 中电器材 |
主要财务指标
| 财务指标/时间 | 2025年12月 | 2024年12月 | 2023年12月 |
| 总资产(万元) | 4,409,776.70 | 4,145,419.05 | 3,001,046.70 |
| 净资产(万元) | 1,452,436.54 | 917,201.10 | 844,125.86 |
| 少数股东权益（元） | – | – | – |
| 营业收入(万元) | 5,824,616.34 | 4,426,715.75 | 2,509,191.59 |
| 净利润(万元) | 103,002.40 | 72,191.42 | 50,668.66 |
| 资本公积(万元) | 1,287,703.40 | 682,711.80 | 682,711.80 |
| 未分配利润(万元) | 74,666.58 | 138,155.30 | 71,206.35 |
| 基本每股收益(元) | 1.28 | 0.90 | 0.63 |
| 稀释每股收益(元) | 1.28 | 0.90 | 0.63 |
| 每股现金流(元) | -0.52 | -3.16 | -8.21 |
| 净资产收益率(%) | 10.25 | 8.20 | 6.54 |
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